企業(yè)理財學還遠未發(fā)展成為一門成熟的學科，因而關(guān)于企業(yè)理財問題如學科性質(zhì)及定位尚沒有一個令人信服的結(jié)論，由此導致的結(jié)果是許多概念界定和觀念上的含混不清，直接制約理論和應(yīng)用研究的縱深發(fā)展。本文試圖將廣義的理財界定為對稀缺的資本要素的有效配置，從理財科學分野的角度定格出企業(yè)理財，并在此基礎(chǔ)上對其進行相應(yīng)的定位。這種定位的目的并不在于糾纏一些概念和范疇問題，而是試圖解釋一些關(guān)乎企業(yè)理財自身發(fā)展的重要的觀念問題。

1、資本要素的稀缺性與配置效率

經(jīng)濟學的基本命題之一就是經(jīng)濟資源的相對稀缺性（scarcity），所以要講求經(jīng)濟資源的配置效率。經(jīng)濟資源的要素構(gòu)成是與主導的社會生產(chǎn)方式和生產(chǎn)力發(fā)展水平相聯(lián)系的。在漁獵社會和原始農(nóng)業(yè)社會結(jié)束之后，尤其是進入工業(yè)社會后，公認的經(jīng)濟資源包括土地（實質(zhì)含義為自然資源）。勞動和資本（也有將管理才能、創(chuàng)業(yè)精神納入的）；到了后工業(yè)社會（或者目前喧囂甚上的“信息社會”、“知識經(jīng)濟時代”），知識（信息）大有成為新的經(jīng)濟資源要素之勢。

在工業(yè)社會的生產(chǎn)方式下，無論在何種制度安排（institutionalarrangement）之下，資本在諸要素中都處于相對占優(yōu)地位。在市場上，充當交換工具的是資本的原始實物形態(tài)——貨幣，而在其背后起媒介作用的則是根據(jù)資本的計量屬性抽象出來的概念——價值；在組織（企業(yè)）內(nèi)，資本雇傭勞動成為主流的范式，企業(yè)的剩余索取權(quán)也留給了資本的提供者。如果把市場和企業(yè)都看成是一種定價機制的話，資本就成為定價過程的媒介或者主動者。

資本作為一種經(jīng)濟資源，典型地具有稀缺性。作為生產(chǎn)要素的資本是對社會經(jīng)濟活動中具體資本表現(xiàn)形式的抽象。相對特定主體而言，從權(quán)屬上看，資本無外乎自有資本（主權(quán)資本，權(quán)益資本）和他人資本（債權(quán)資本）之分。資本的表現(xiàn)形式也有一個演進的過程。從目前的斷面上看，資本的表現(xiàn)形式至少包括：資本的原始實物形態(tài)——貨幣資產(chǎn)；資本的轉(zhuǎn)換實物形態(tài)——實物資產(chǎn)；資本的虛擬形態(tài)——金融資產(chǎn)。資本的配置過程，即將不同權(quán)屬的資本轉(zhuǎn)換為不同資本表現(xiàn)形式的過程。簡化、籠統(tǒng)地講，資本的配置過程分為兩個方面：資本的籌措過程，即對不同權(quán)屬資本的組合過程；資本的投放過程，即不同資本表現(xiàn)形式的組合過程。

必須說明的是，除了市場上單純的資本品交換活動之外，尤其是在組織（企業(yè)）之中，資本作為一種要素，其配置過程都是與其他要素的配置過程相耦合的。關(guān)于這一點，后文將從團隊生產(chǎn)（teamProduction）和契約聯(lián)結(jié)（nexusofcon－tracts）的角度展開討論。

摘要：財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)；是挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)財務(wù)管理目標的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。財務(wù)分析作為企業(yè)財務(wù)管理的組成部分，是提高和改善企業(yè)的經(jīng)營管理水平的重要手段。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；財務(wù)管理；最大利潤；財務(wù)狀況

一、財務(wù)分析與公司理財

財務(wù)分析是以實際發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項為依據(jù)，采用一定的統(tǒng)計分析方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流動情況，并對企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟活動做出評價和預測，為經(jīng)營者正確決策提供依據(jù)的一種內(nèi)部管理行為。財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)，依靠財務(wù)人員的經(jīng)驗，采用一定的統(tǒng)計分析方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況和現(xiàn)金流動情況，對企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟活動做出評價和預測，以便于經(jīng)營者正確決策的一種內(nèi)部管理行為。隨著市場經(jīng)濟體制的確立和現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，財務(wù)分析更加成為企業(yè)一項重要的管理活動。

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善，市場體系的日臻健全，對企業(yè)行為的要求也日趨規(guī)范、科學。財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營狀況的一條重要評價途徑，評價、分析企業(yè)生存和發(fā)展基礎(chǔ)的償債能力、贏利能力及其整體水平，也就顯得尤為重要了。從投資者和債權(quán)人角度看，企業(yè)未來價值具有更重要的意義。由于企業(yè)的未來價值受企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件諸多因素的影響，因此進行財務(wù)分析時應(yīng)予以分別考慮。一般而言，諸如財政金融政策、科技發(fā)展水平、市場發(fā)育程度、法制建設(shè)狀況等外部環(huán)境因素，應(yīng)作為預測企業(yè)未來價值的制約變量處理，客觀評價其對企業(yè)未來價值的有利或不利影響。而對于企業(yè)的內(nèi)部條件，包括人、財、物等各種因素，則必須作為企業(yè)未來價值分析的基本要素。可見，對企業(yè)未來價值的分析，實質(zhì)上是宏觀環(huán)境分析與微觀條件分析的有機結(jié)合。

二、當前財務(wù)分析現(xiàn)狀及存在問題分析

一、公選課《投資與理財》課程內(nèi)容設(shè)置

“掙錢靠技術(shù)，花錢靠藝術(shù)”，為了提高學生的綜合投資與理財能力，筆者從2003年就在我們學院開設(shè)《投資與理財》公共選修課程，本課程2學分，32個課時。在十余年的授課過程中，緊跟社會發(fā)展，不斷更新教學內(nèi)容，形成了目前較為完備的內(nèi)容體系:不僅講授投資、理財、消費等基本知識，還要與學生共同學習理財與消費的關(guān)系，投資、理財與風險的關(guān)系，更要結(jié)合案例講解目前社會上較為流行的理財工具。

二、公選課《投資與理財》課程教學改革

(一)教學方法改革

投資與理財課程在教學過程中，除了采用講授法、實驗法、作業(yè)練習法等傳統(tǒng)教學方法以外，還根據(jù)課程特點和教學內(nèi)容采用一些創(chuàng)新的教學方法。

1．問題教學法

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風險進行個人資財?shù)挠行顿Y，以使財富保值、增值，能夠抵御社會生活中的經(jīng)濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財?shù)倪@一行為進行了分析，并對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規(guī)避進行了分析，希望對家庭投資理財?shù)膶嵺`有所幫助。

一、家庭投資理財?shù)倪x擇

（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性

家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風險以及相互制約關(guān)系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現(xiàn)代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產(chǎn)的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據(jù)財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財?shù)钠贩N

德隆的幾百萬美元將撬動上億美元資金，在資産管理領(lǐng)域的志向開始顯現(xiàn)，在德隆看來，在海外發(fā)起基金主要是一種盈利模式，而非針對德隆的融資方式

10月底，加拿大總理克雷蒂安訪華期間，加拿大某大型基金公司與德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司多有接觸。這家公司很有可能成爲德隆新近在美國注冊的基金公司的一個重要機構(gòu)投資者。

《財經(jīng)時報》獲知，德隆在美國注冊的這家公司的使命就是吸引主要來自美國和加拿大的資金，投向中國國內(nèi)一些成長性高的産業(yè)。上億美元的資金可能將從這個通道涌入中國，這是德隆迄今爲止最大規(guī)模的資産管理專案。

“新基金將在年內(nèi)啓動，可能達到幾億美元的規(guī)模。”德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司執(zhí)行總裁邵治近日接受《財經(jīng)時報》專訪時說。

德隆生意經(jīng)

從公司治理結(jié)構(gòu)看，德隆在美注冊的基金公司有兩個普通合夥人──德隆和一家美國本土的資産管理公司，雙方持股各占一半。作爲私募基金，募集物件主要是特定的機構(gòu)投資者。基金的管理結(jié)構(gòu)中，決策委員會由7人組成，其中德隆派出2人，美國公司派出2人，獨立管理人2人，投資人派出1人；監(jiān)事會由5人組成，全部由投資人派出。沒有基金托管人。

一、我國中小企業(yè)的理財現(xiàn)狀

資金是企業(yè)的“血液”。由中小企業(yè)自身的特點以及現(xiàn)有的企業(yè)外部環(huán)境所決定，中小企業(yè)很難爭取到發(fā)行股票上市的機會，在發(fā)行企業(yè)債券上，因發(fā)行額度小也難以獲準，而銀行因信用風險較高而不愿向中小企業(yè)提供信用貸款，造成中小企業(yè)的融資渠道相對有限，所有這些因素給中小企業(yè)成長帶來了最大的障礙，即“融資難”。此外，由于市場競爭激烈以及自身的弱點，很多中小企業(yè)難以將所籌集的“寶貴”資金加以有效使用，使得中小企業(yè)融資難問題“雪上加霜”。仍存在著規(guī)模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風險管理手段落后。

(一)結(jié)構(gòu)不合理。公司治理不完善，內(nèi)部控制和風險管理薄弱

長期以來，許多企業(yè)注重會計核算，并將大部分時間和精力花在核算上，在核算的規(guī)范、準確、及時、全面等方面下了不少的氣力，也取得了較好的效果。然而卻忽視了財務(wù)管理，將財務(wù)管理的理財工作變成了核算的一個輔助成份，處于次要地位，將企業(yè)資金管理僅僅理解為對資金使用的合法性進行監(jiān)督，至于有效地調(diào)度資金，運籌資金，降低資金使用成本，提高資金使用效率等內(nèi)容卻未真正納入其職責范圍。使財務(wù)部門的職能還停留在對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的事后反映、核算上，或是對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的事后監(jiān)督上。

（二）市場定位不明晰。業(yè)務(wù)特色不突出，過分注重規(guī)模擴張，缺乏戰(zhàn)略計劃

資金是企業(yè)經(jīng)營必不可少的原動力，是企業(yè)經(jīng)營賴以依存的物質(zhì)基礎(chǔ)。資金的多少決定了企業(yè)的實力。因此，不少企業(yè)把理財?shù)闹攸c放在千方百計地籌資上，總以為只要有了資金，企業(yè)經(jīng)營就會如魚得水、效益日長。但事實上，很多企業(yè)的資金量并不缺乏，缺乏的是營運資金及運用資金的能力，不能合理、有效地使用資金。隨著資金的不斷籌集，將必然導致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，劣質(zhì)資產(chǎn)多，資產(chǎn)流動性差，變現(xiàn)能力不強。

一、目前湖北科技職業(yè)學院投資與理財專業(yè)在職業(yè)道德與金融服務(wù)意識培育中的探索

（一）開設(shè)職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識培育的專門課程

目前湖北科技職業(yè)學院對投資與理財專業(yè)學生的職業(yè)禮儀和職業(yè)道德有一定的重視，而且也通過一定的途徑開展了職業(yè)道德與金融意識的培養(yǎng)。跟大多數(shù)高職院校一樣，湖北科技職業(yè)學院投資與理財專業(yè)都設(shè)置開設(shè)了禮儀類的公共選修課，開展相關(guān)講座，教師在進行專業(yè)課程教學和實習實訓中穿插進行職業(yè)道德的培養(yǎng)，但總體效果不太明顯。針對這些問題，湖北科技職業(yè)學院投資與理財專業(yè)針對金融行業(yè)的特殊性增設(shè)了《金融禮儀》這門課程，使得學生意識到金融行業(yè)自身的行業(yè)特點。另外還開設(shè)了《金融法規(guī)》這門課程，金融職業(yè)道德的自律性，不是與生俱來的，而是在長期的金融實踐中，在金融法規(guī)的約束下逐漸形成的，金融法規(guī)有利于金融職業(yè)道德觀的確立。因而開始《金融法規(guī)》這門課程的學習具有非常重要的意義。

（二）依靠企業(yè)平臺，利用頂崗實踐推進職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識培育

工學結(jié)合的人才培養(yǎng)模式，培養(yǎng)企業(yè)所需人才，既滿足了企業(yè)提升人才素質(zhì)、保障后備人才選拔的需要，同時也為學院實現(xiàn)人才培養(yǎng)與企業(yè)需求的“零距離”對接奠定了基礎(chǔ)。尤其是對學生的職業(yè)價值觀教育產(chǎn)生了直接的影響。湖北科技職業(yè)學院投資與理財專業(yè)依靠這個平臺，積極開展這個方面的內(nèi)容，例如在校園內(nèi)顯著建筑、走廊等位置上張貼校企合作企業(yè)的管理經(jīng)驗和企業(yè)的核心文化標語。專業(yè)實訓實驗室的布置要體現(xiàn)“教學工廠”的要求，營造濃厚的企業(yè)文化氛圍，邀請企業(yè)家直接向?qū)W生宣講企業(yè)精神等。

二、目前湖北科技職業(yè)學院投資與理財專業(yè)在職業(yè)道德與金融服務(wù)意識培育中的問題

摘要：筆者認為:會計利潤僅僅是一個賬面數(shù)據(jù)，易受人為因素的干擾與操縱。而現(xiàn)金流量則表現(xiàn)為企業(yè)實實在在的現(xiàn)金流入與流出，從而體現(xiàn)出客觀性。在現(xiàn)財環(huán)境下，關(guān)注現(xiàn)金流量應(yīng)該成為公司經(jīng)理人關(guān)注經(jīng)營運行的重點。

關(guān)鍵詞：會計利潤;現(xiàn)金流量;差異;關(guān)注

一、會計利潤，易受主觀因素影響的賬面數(shù)據(jù)

在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，企業(yè)作為營利主體，獲利無疑成為其核心目標。但是，許多企業(yè)盡管賬面上表現(xiàn)出豐厚的利潤，卻因無力支付和清償?shù)狡趥鶆?wù)而陷入財務(wù)困境，仍然擺脫不了破產(chǎn)清算的厄運。相反，有些企業(yè)則可能賬面利潤表現(xiàn)并不突出，但因其現(xiàn)金流量狀況良好，支付能力強，而獲得投資者、債權(quán)人的“青睞”，得以不斷地發(fā)展。這難免給人們帶來困惑，也打擊了企業(yè)經(jīng)營管理者的信心。通過對其深層次因素的剖析，從中得出結(jié)論，這主要是因為利潤與現(xiàn)金差異的存在。

作為評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、衡量企業(yè)財富增長狀況的一項指標，會計利潤，是遵循一定的會計原則，按照一定的會計程序與方法，將企業(yè)在一定期間所實現(xiàn)的營業(yè)收入及其他收入減去為實現(xiàn)這些收入所發(fā)生的成本與費用而得來的。在企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)完全是以現(xiàn)金形式進行交易，且不存在任何資產(chǎn)折舊以及費用攤銷的情況下，利潤與現(xiàn)金是完全相同的，收入的增加引起現(xiàn)金的流入，費用的增加造成現(xiàn)金的流出，這也就體現(xiàn)出利潤與現(xiàn)金的一致性。然而，這只是一種理想的假設(shè)，在企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)營活動中無法實現(xiàn)，企業(yè)利潤與現(xiàn)金的差異是客觀存在的，這種差異主要根源于:

(一)利潤與現(xiàn)金的記賬基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的差異