導語：如何才能寫好一篇民營企業融資途徑，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：中小民營企業 融資難 解決途徑

中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）08-008-02

一、中小民營企業的界定及其特點

（一）中小民營企業的界定

在經濟學界中，對于民營企業的概念看法各異。其中主要有兩種：一種是民營企業是民間私人投資、民間私人經營、民間私人享受投資收益、民間私人承擔經營風險的法人經濟實體；另一種是指相對國營而言的企業，其按照其實行的所有制形式不同，可分為國有民營和私有民營兩種類型。從廣義上看，民營只與國有獨資企業相對，而與任何非國有獨資企業是相容的，包括國有持股和控股企業。因此，歸納民營企業的概念就是：非國有獨資企業均為民營企業。從狹義上看，“民營企業”僅指私營企業和以私營企業為主體的聯營企業。

中小企業，是指在中華人民共和國境內依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業，符合國家產業政策，生產經營規模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業。在2011年，我國頒布的《中小企業劃型標準規定》給我國企業劃分提供了詳細依據。具體的劃分標準要按照企業的員工人數、營業收入、資產總額等指標結合行業的特性來制定。

因此，筆者認為，中小民營企業是指滿足《中小企業劃型標準規定》的民營企業。

（二）中小民營企業的特點

1.管理體系不規范。國營體系管理經過改良的簡化版與中國傳統家長管理制的結合，就是我國民營企業管理的實質。企業在發展過程中，制度的創新改革每每與正規化管理發生矛盾沖突時，總是會不了了之。雖然我們期待著中小民營企業能夠堅持改革，努力創新，從而在強有力的領導下有望成功突破這個怪圈。但迄今為止，許多中小民營企業始終都在小打小鬧，無法逾越管理混亂的局面，只能在原地轉圈，無法突破自己繼續前行。

2.缺乏規范的人才培養體系。許多中小民營企業為了生存，往往把只能把精力放在業務上，而對于人力管理管理投入不夠，缺乏規范的人才培養體系。以至于對如何從市場招聘到合適的優秀人才、如何管理人才、如何留住人才，都缺乏相應的研究。因此，人員流動大，人才提升空間狹小，未能良好地調動員工的熱情，同時也增加了人力成本。

3.中小民營企業多數集中在勞動密集型產業。由于我國的整體技術水平相對落后，而中小企業的發展又是在就業壓力和國內市場需求旺盛的雙重作用下崛起的，順應了社會環境的發展，所以我國中小民營企業的發展主體主要集中在勞動密集型產業上。

4.中小民營企業業務主要面向國內市場。眾所周知，我國人口總數眾多，而我國的國民經濟又正在發展中，這就造成人口與就業崗位的不對稱，勞動力過剩，從而導致我國的就業壓力始終存在。因此，為了增加就業機會，提高社會就業率，緩解市場就業壓力，政府鼓勵中小企業的創辦。同時，由于這些中小企業自身素質普遍偏低，便決定了它們的生產、服務無法打破限制面向國外，哪怕部分外向型中小企業能夠突出重圍，但也會因為種種因素，難以適應國際市場的激烈競爭而無法長久發展，最終使我國中小民營企業生產和服務只能主要面向國內市場。

二、中小民營企業的融資難的原因分析

（一）中小民營企業自身的問題

通過調查發現，由于大多數的中小民營企業都有規模較小、財務制度不健全、資金來源不穩定、抵押擔保物不足、發展前景不確定等多方面的問題，因此很難得到金融機構有效的信貸支持。特別是一些經營狀況不好的民營企業會向銀行提供虛假信息；經營狀況良好的民營企業則不愿意提供太多信息給銀行， 唯恐泄露商業機密。很多民營企業信息管理混亂，財務信息缺乏規范性與真實性，發展方向和市場策略等方面的信息嚴重缺失，甚至自相矛盾，無法提供給銀行值得信賴的信息資料，導致銀行也是愛莫能助。加之民營企業融資需求“頻、急、小”的特點，在某種程度上提高了管理成本，加大了企業經營的難度，而銀行又不愿與民營企業深度合作，因此造成了民營企業融資困難。

（二）銀行等金融機構方面存在的問題

目前，中國的金融體系依然是國有商業銀行和股份制商業銀行占主導地位，而國有商業銀行和股份制商業銀行不斷地撤并和收縮機構，在縣域以下幾乎沒有網點，他們扶持的對象主要集中在經營效益好、規模大的國有大中型企業。而中小民營企業大部分處在縣域以下，成了被遺忘的角落，農村中小金融機構雖然積極介入，主動為中小民營企業破解資金困惑，竭盡全力扶持民營企業發展，因自身的資金實力不足和受監管指標的限制，心有余而力不足。

（三）政府方面存在的問題

我國政府雖然大力提倡支持民營企業的發展，也為此制定了一系列的扶持政策和措施。但是，由于政府在管理民營企業的過程中，監督職能并未充分發揮，或多或少都存在著不作為的行事態度，沒有設身處地地為民營企業解決實際困難，更缺乏有效機制規范民營企業的經營行為，引導他們順應市場經濟的發展。從而導致政府提供的一系列政策、措施沒有得到很好的貫徹落實。

三、解決中小民營企業融資難的途徑

（一）改善中小民營企業自身不足

1.健全企業治理結構。在很大程度上，我國企業管理能力水平的高低決定了企業融資能力的強弱，因此，中小民營企業應當建立健全的法人治理機構，提高財務管理水平和管理能力，完善財務管理制度，合理轉換企業經營機制，由“家族式”管理模式向專業化方向轉變，從人治管理轉向科學制度管理，健全企業治理結構，適度分開所有權與經營權，使企業管理更加科學、理性、制度化。

2.提高自身信譽水平。目前，因為中小民營企業在社會政府和銀行的眼中其信譽度相對較低，所以要想贏得政府的扶持和銀行的幫助，就需要提高自身信譽水平。因此，中小民營企業在為消費者提品和服務質量保證的同時，也要確保企業財務數據的真實性和完整性，努力提高企業自身在銀行的信用等級，對外樹立良好的企業信譽，建立安全可靠的信貸融資。

3.加大合資力度。中小民營企業可以通過聯營資金實力較為雄厚的企業取得外源融資，或者兼并資金周轉困難但發展前景較好的企業來獲得更多的資金收益。另外，引進外商也可以緩解資金壓力，讓中小民營企業的企業所有制性質發生變化，成功使其在學習和引進國外先進管理技術的同時，打破所有制歧視，在銀行取得相對良好的貸款優勢，從而進一步提高民營企業的融資水平。

（二）政府應加大支持力度

1.建立信用擔保體系。由于中小民營企業預期償債能力弱，可用的信用資源非常有限，而解決信用資源匱乏的問題，一般只能借助第三方信用，這就導致個體信用的范圍由于社會信用的共享而被擴大。所以為了緩解中小民營企業融資難的困境，幫助其擴大融資渠道，緩解融資壓力，許多地區都將建立信用擔保體系作為手段之一。

2.完善創業板、中小板運行機制。政府為了鼓勵人們創業投資和加快科技的發展，鼓勵“兩高”、“六新”（即高科技、高成長性、新經濟、新服務、新農業、新能源、新材料、新商業模式）等自主創新企業及其他成長性創業企業在創業板上市。同時，也鼓勵即將或已進入成熟期、盈利能力強、但規模較主板小的中小企業到中小板上市，這無疑給中小企業融資帶來了更多的機會。所以，政府應努力完善這些市場運行機制，加強監督，讓其真正發揮效用。

3.引導并規范銀行等金融機構行為。為了獲得更多的融資資金，政府應當利用其職能正確的引導銀行等金融機構，讓其對中小民營企業融資采取公平公正的態度，使其能夠得到更多的貸款幫助和其他金融支持。銀行等金融機構應當明確放貸的基本準則，創立公正平等的融資制度，盡可能打破和消除所有制歧視，提高金融服務的水平。

綜合來看，解決中小民營企業融資難問題是一個長期的問題。中小民營企業應逐步健全自身的信息披露機制，結合市場經濟的發展規律，充分把握市場環境，調整資產結構，注重信用建設，努力提升自身實力；同時，政府的服務職能需要得到充分有效的發揮，并建立適應社會主義市場經濟發展要求的現代金融服務體系。只有這樣，才能為中小民營企業融資提供良好條件。

參考文獻：

[1] 譚永有.民營企業融資難問題分析與對策[J].經濟研究，2011（18）

[2] 楊軼.我國民營企業融資障礙及其解決途徑[J].合作經濟與科技，2015（4）

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關鍵詞：民營企業；融資成本；融資風險

DOI：10.19354/ki.42-1616/f.2016.17.13

一、緒論

（一）研究的目的和意義。民營企業作為中國經濟不可分割的部分，一直處于比較尷尬的地位。目的：想通過這次機會，學習我國企業有關構成，了解其生存情況。本文主要采用歸納演繹法、文獻法、定量與定性研究相結合的研究方法，通過國外和國內民營企業的治理結構的比較，結合民營企業現階段存在的有關問題，提出能適合我國基本國情的公司治理結構能夠幫助提高財務管理效率的建議。

（二）國內和國外文獻綜述。現階段我國不論是民營企業產權結構的先進性還是融資市場的發達性都落后于西方發達國家。通過對亞洲韓國和日本以及西方的美國、德國、加拿大產權結構的了解，韓國和日本也存在大量的的家族式企業并且有的已經有相當大的規模。在國外，民營企業占國民經濟的絕大部分，他們的組織結構也很多樣化，融資方式也各式各樣。

二、產權的含義及民營企業產權結構的特征

（一）企業產權的概念與主要產權形式和特征。產權是在經濟所有制關系下的企業所表現出來的法律形式，它具體指企業財產的所有權、占有權、收益權、使用權、支配權和處置權。產權的表現形式具體包含三層含義：（1）原始產權；（2）法人產權；

（3）股權和債權。

（二）民營企業產權結構的主要特征分析。產權結構的一元化和封閉性：當前大多數民營企業都是沿用傳統的家族制和個人業主制、合伙制等形式進行經營，大部分產權集中少數人甚至一個人手中；二是企業所有權和經營權高度集中。

三、民營企業融資現狀及融資風險

（一）企業融資的概念和分類。融資含義：“融資”，從字面意思理解就是融通資金。由于劃分融資方式的標準不同，融資方式的分類也不一樣，并且不同的劃分還可能出現交叉與重疊，主要融資方式有以下幾種：（1）內源融資和外源融資；（2）直接融資和間接融資；（3）股權融資與債券融資。

（二）民營企業融資效率現狀及成因分析。（1）民營企業融資效率現狀。1）外源融資可采取的方式比較單一。民營企業能從銀行獲得資金的數量有限，再加上民營企業規模比較小，受市場的影響大，經營風險比較高，銀行就更加不愿貸給民營企業。2）融資渠道不正規。在金融機構得不到資金支持、自身資金不足的情況下，企業所有者往往會采取比較極端的方式來獲取發展所需要的資金。（2）民營企業融資效率成因。1）民營企業能從商業銀行得到的信貸支持力度不夠。因此，在對民營企業發放貸款的同時，會提出比較苛刻的條件。2）股票融資的要求過高。3）我國民營企業的信貸信譽不高。4）信貸擔保體系不夠健全。

四、民營企業產權結構特征對公司融資的影響

（一）創業期產權結構特征對公司融資的影響。民營企業在創業初期一般是個人獨資企業或是合伙企業。在這個階段，民營企業的產權結構單一，所有權和經營權不分離，企業只歸企業家所有，基礎薄弱，企業不會受到金融機構的青睞，只能向親戚朋友借來滿足企業發展需要的資金。

（二）成長期產權結構特征對公司融資的影響。民營企業在經過初始融資和發展之后，進入成長期。產權結構仍比較單一，封閉性比較強，產權關系還是不夠清楚。

（三）成熟期產權結構特征對公司融資的影響。企業在通過成長期之后，這時的產權特征是產權結構復雜，產權關系明晰，產權結構變得復雜、企業有了固定的市場、企業管理得到完善、企業的價值得到提高，這個階段的企業融資渠道比較多。

五、產權結構的優化和融資效率的提高

（一）產權結構的發展方向，方式和途徑。（1）產權結構的發展方向。首要就是向現代家族制過渡。在這過程中逐漸淡化家族制色彩，最終實現企業制度的現代化。鑒于我國企業民營企業現在面臨的問題，民營企業的產權結構變革應朝著以下兩個方向進行：產權清晰，權責明確。（2）產權結構的發展方式。變革方式：根據我國民營中小企業的實際情況，企業產權結構改革應采取以誘致為主、強制為輔的改革方式。

（二）優化產權結構途徑和提高融資效率。變革途徑：民營企業產權結構在改革時既要充分考慮成員之間各方面的利益，也要確保改革能進行得徹底。這不僅取決于外部宏觀環境的優化，更取決于民營企業自身在微觀層面上的自主創新活動。優化我國民營企業產權的單一結構可以通過分離所有權和經營權來實現。

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【關鍵詞】民營企業；融資難題；破解策略

一、關于民營企業融資的文獻綜述

（一）有關企業融資理論概述

在國外，雖然不直接講民營企業這個概念，但有關企業融資理論、企業融資渠道等研究成果對中國民營企業融資有一定參考價值。

1.企業融資理論。1958年，美國學者莫迪利亞尼和米勒在《美國經濟評論》上發表的著名論文《資本成本、公司財務與投資理論》中得出MM理論，創建了現代企業融資理論的開端。該文深入考察了企業資本與企業市場價值的關系，提出在完善的市場中，企業資本結構與企業的市場價值無關，或者說，企業選擇怎樣的融資方式均不會影響企業市場價值。這一論斷簡潔、深刻，在理論界引起很大反響，并因兩位學者各自姓氏的第一字母均為M而稱之為MM理論。

2.企業金融周期理論。美國經濟學家貝爾格和尤德爾（1998）提出，伴隨企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化是影響企業融資結構變化的基本因素。在企業成立初期，由于信息不透明和缺乏抵押品，企業只能以內源融資為主；隨著企業的成長和信息問題的緩解以及可用于抵押的資產的增加，企業開始更多地依賴金融中介機構的債務融資；在進入穩定增長的成熟階段后，企業的業務記錄和財務制度趨于完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件，于是金融中介債務融資比重下降，股權融資比重上升。

（二）幾個基本概念

1.融資。依據《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》對融資的理解，融資是指為支付超過現金的購貨款而采取的貨幣交易手段或為取得資產而集資所采取的貨幣手段。廣義的融資是指資金在持有者之間流動，以余補缺的一種經濟行為。這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入（資金的來源）和融出（資金的運用）。狹義的融資只指資金的融入。即融資是一個企業的資金籌集的行為與過程。

2.融資渠道。融資渠道是指企業資金來源的通道、途經。從經濟主體角度看，企業的主要融資渠道有內源性融資和外源性融資。所謂內源融資是指企業通過本身的生產經營活動產生的盈余來進行融資，主要包括企業的留存盈余，折舊準備金、固定資產變現的流動資金轉移、累計未付的工資或應付賬款等。所謂外源融資是指企業通過直接和中介過程從外部的借款者或投資者那里籌集的資金。外源性融資根據其是否通過金融中介的作用可細分為直接融資和間接融資。直接融資是資金短缺企業在資本市場直接出售股票和債券給資金盈余企業，資金直接由盈余企業流向資金短缺企業而無需通過金融中介機構。間接融資是指資金在盈余企業和短缺企業之間的流動是通過金融中介機構充當信用媒介來實現的。

3.民營企業。在中國，民營企業是作為國營企業的對應概念而提出來的。從所有制角度看，民營企業屬于非公有制經濟成分，包括一切非國有企業如個體企業、私營企業、股份制企業、集體企業、自然人和法人共同發起的有限責任公司，國家參股但不控股的股份有限公司，以及三資企業等。從經營者角度看，民營企業強調社會經濟個體自主管理、自主經營、自負盈虧，其本質在于無政府和官方直接插手的自主經營。

二、鎮江民營企業融資難問題分析

（一）民營企業融資體制不順

在現行金融體系下，目前以國有銀行為主導的各種金融機構和金融工具服務對象主要是國有企業或大中型企業；而相比而言，民營企業在融資方面處于弱勢地位，難以得到國有銀行的青睞。民營企業主要依靠自身積累和非正規渠道進行民間借貸。據統計，2010年鎮江市金融機構各項短期貸款余額中，私營及個體貸款僅占9.9%。部分民營企業是從民間籌資，不僅增加了資金成本，而且面臨著債務風險。

（二）民營企業融資額度有限

民營企業融資額度有限。相比而言，銀行對國有大型企業比較“愛貸”，而對民營企業卻是“惜貸”，所以，民營企業一般不可能向國有大型企業一樣獲得較高額度的貸款，即使順利獲得銀行貸款，其額度也是有限的。據了解，2010年，鎮江民營投資資金來源中，民營經濟的國內貸款占15.4%，而自籌投資高達83.1%。

（三）缺乏專門為民營企業提供服務的金融機構

鎮江的民營企業很大一部分源自于改制的國有企業和集體企業，企業規模偏小、競爭優勢偏弱。新建民營企業主要涉及一般制造業、批發零售業、住宿餐飲業、居民服務業等領域，技術含量不高、產業集聚度不夠。這種參差不齊的狀況決定了民營企業在資金需求方面有較大的差異性。而鎮江的金融機構大部分是為國有企業提供金融服務的，缺乏專門為民營企業提供具有差異化、特色化的金融服務機構。

（四）民營企業申請信貸的審批手續復雜、要求高

民營企業融資需求一般具有“金額少、頻度高、使用急”的特點。而銀行貸款審批程序比較復雜，對流動資金需求急、頻、快的民營企業來說，往往因難以快速獲得資金而延誤商機。據了解，有民營企業為爭取一筆貸款花費了近半年的時間，不僅增加了企業獲得信貸融資的隱性成本，而且因時間太長耽誤了商機。而且銀行信用評級不分企業類型，對大中小企業實行統一的標準，這對民營企業來說就有些苛刻。

（五）非正式金融渠道成為民營企業融資的一種新途徑

近幾年來，非正式金融渠道成為民營企業融資的一種新途徑。一種是通過自身融資。即經濟效益比較好的企業利用經營利潤來積累發展資金，或者以內部職工籌資的方式籌集資金，解決資金短缺的問題。第二種是通過民間借貸。目前，不僅在鎮江，在全國許多地方，民間借貸暗流涌動。民營企業通過親戚或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款已經不是什么秘密。從實際情況看，一方面民間借貸能夠為民營企業解決燃眉之急在短期之內籌借到所需資金，但也可能擾亂國家正常的金融秩序，加大民間債務風險，帶來負面效應。

三、鎮江民營企業融資難的原因分析

（一）從民營企業融資的內部環境分析

1.民營企業信用能力不足，難以取信于金融機構。信用是反映企業在社會各方面影響力的一面鏡子，信用是否缺失直接關系到企業的名聲乃至企業的興衰成敗。目前，鎮江民營企業自身信用能力不足。有的企業不能按期歸還貸款，有的企業不能按合同履行義務，有的企業財務管理不規范；甚至有些私自改動會計資料，編制虛假財務報表。民營企業信用缺失，難以取信于金融機構，也就難以獲得融資來源。

2.民營企業產業層次低下，難以獲得金融機構的青睞。近幾年，國家對符合產業政策的企業有許多金融方面的優惠政策，但是，由于鎮江的民營企業產業層次普遍低下，難以獲得國家有關金融政策的支持。目前，鎮江民營企業仍然主要集中在制造業以及傳統的第三產業領域。在現代服務業方面，民營企業所占比重較小。民營企業產業層次不高、技術含量低下，難以得到金融機構的青睞。

3.民營企業創新能力不夠，難以獲得金融政策的扶持。為推動創新型城市的發展，近幾年鎮江出臺了許多鼓勵企業創新的扶持政策，但是由于民營企業受人才、資金和技術等方面條件的限制，創新能力不夠。2010年，鎮江民營企業R&D研發人員占科技活動人員數比重為48.0%，低于全市平均水平4.3個百分點；R&D經費支出占科技活動經費內部支出比重為45.6%，低于全市平均水平3.2個百分點。大多數民營企業依然主要依靠要素投入和投資拉動，缺乏技術創新和管理創新方面的突破，難以獲得金融政策的扶持。

（二）從民營企業融資的外部環境分析

1.現行金融體制和資本市場的缺陷限制了民營企業的融資渠道。一是國有商業銀行對國有企業和民營企業不能一視同仁。由于國有商業銀行長期擔負著為國有經濟提供金融服務的職責和任務，對民營企業一直有歧視性的看法，不愿意向民營企業提供金融服務。二是資本市場發展不健全。由于中國的證券市場服務對象主要是國有企業，以扶持民營企業和高科技企業的二板市場由于條件苛刻使大多數民營企業難以進入，再加上債券市場發展落后，使得民營企業難以從資本市場得到直接融資。

2.金融機構的貸款規定和信貸制度束縛了民營企業的貸款。金融系統對民營企業的貸款方式實行抵押貸款或擔保貸款。由于民營企業資產規模小，企業發展急需資金，通常沒有有效資產做貸款抵押或質押，無法提供銀行需要的足夠的擔保，按照這個規定民營企業很難從銀行獲得貸款。而且商業銀行實行嚴格的信貸風險責任追究制度，對新增貸款實行“零風險”控制，實行貸款質量終身追究制，使信貸人員在權力與義務、責任與收益上進行權衡，對民營企業是否貸款采取謹慎態度，這是制約民營企業獲得貸款的一個原因。

3.國有商業銀行基于經濟利益最大化的追求不愿意對民營企業發放貸款。國有控股商業銀行的運行機制適宜于大中型企業搞貸款“批發”，而民營企業對信貸需求量小、頻率高，適合搞貸款“零售”業務，“零售業務”與“批發業務”相比，市場成本更高。據估算，銀行對中小企業貸款的管理成本平均為大型企業貸款的5倍左右，而且銀行對中小企業貸款還要承擔一定的機會成本，因此，基于經濟利益最大化的追求，銀行一般更愿意向國有大企業發放大額貸款而不愿向民營企業發放小額貸款。

四、破解民營企業融資難問題的主要策略

（一）加強民營企業自身建設，為企業融資創造良好的信譽和有利條件

1.遵循誠信原則，建立良好信譽。當今社會，信用乃企業的立身之本，成功之基，是企業良好信譽的集中體現。講誠信是民營企業能夠贏得金融機構信任的一條重要原則。因此，鎮江的民營企業首先要建立一套規范的信用管理制度。將誠信貫穿于企業整個生產、經營過程之中，使重信用、守合同成為企業經營管理的理念和原則。其次，建立企業信用評價體系。包括企業經營特征、經營方式、信譽狀況、信貸能力、市場能力和社會形象等，綜合反映企業信用情況。

2.加強企業內部管理，創造良好的融資條件。管理是企業發展永恒的主題。加強民營企業內部管理，全面提升企業經營管理水平。一是建立健全民營企業財務管理制度，保證會計信息的真實性和合法性，規范財務管理，為金融機構進行信貸評估做好基礎工作。二是以績效管理為重點，做好人力資源管理工作。完善員工內部培訓制度，形成科學合理的選人、用人、留人機制。加快技術創新與管理創新，加大科技投入及新產品開發研究，加快產業轉型升級，為企業融資做好基礎管理工作。

（二）構建多層次資本市場，擴寬民營企業直接融資渠道

1.建立風險投資機制，扶持民營企業發展。從國外發展經驗看，風險投資是扶持中小企業發展的一種較好的制度。20世紀70年代以來美國等發達國家的實踐證明，創業投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑，成為新經濟的主要推動力。因此，在鎮江應建立風險投資機制。加大扶持民營高科技企業的發展，由前期的政府主導，逐步轉向以企業和民間資本為主導，吸引外資進入高科技領域，增加R&D資本的投資，培育新的優質資產，減少民營企業投資風險。同時，建立完善風險投資的退出機制，合理保證資金的回流，確保風險資金有效退出，變現投資者的收益。

2.落實江蘇省《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的實施意見》，拓寬民營企業直接融資渠道。2010年9月，江蘇省出臺《江蘇省政府關于鼓勵和引導民間投資健康發展的實施意見》。鎮江應認真落實江蘇省的實施意見，通過實施具體措施，拓寬民營企業直接融資的渠道。《意見》第十五條規定：改善融資環境。對發展前景好、具備上市條件的民營企業，列為省重點后備上市資源，省科技創新專項引導資金和各級各類產業發展引導資金優先扶持。大力發展區域股權產權交易市場，充分發揮地方產權交易機構作用，為非上市股份有限公司開展私募股權融資和股權轉讓業務提供服務。以多層次資本市場體系建設為契機，大力推進場外交易市場建設，積極爭取國家代辦股份轉讓系統試點。

（三）加快金融創新步伐，完善民營企業間接融資體系

1.轉變商業銀行經營機制，加大對民營企業融資力度。目前，國家正在深化金融體制改革，逐步打破國有銀行高度壟斷的局面，規范發展地方性中小金融機構，有步驟的開放民間資本參與城市信用社和城市商業銀行的重組改造，為民營企業發展提供更多資金支持。為此，商業銀行應努力實現兩個轉變：一是轉變經營觀念，對國有企業和民營企業提供一視同仁的金融服務。二是轉變經營機制，國有商業銀行應制定對民營企業專門的貸款政策和管理辦法，加大對民營企業融資支持的力度。

2.加快金融創新步伐，拓寬民營企業融資渠道。為解決民營企業融資困境，國家要求金融機構加大創新步伐，嘗試新的融資方式。（1）大力發展互擔保制度。互擔保將銀行或政府擔保組織的外部監督轉化為互擔保組織內部的相互監督，提高了監督的有效性。構建以互擔保機構為主、政策性擔保機構和商業性擔保機構為補充的擔保機構為基礎，以地區和市級、省級、全國三級再擔保機構為支撐的結構體系。這種制度不僅可以減輕政府的財政負擔，也有利于民營企業與銀行溝通，是一種值得推廣的模式。（2）嘗試推廣應收賬款質押融資擔保方式。從2008年開始，鎮江新區嘗試應收賬款質押融資擔保方式。實踐證明，應收賬款質押融資擔保服務，在有效強化企業信用意識、防范信用風險的同時，為民營企業突破融資“瓶頸”，提供了新的路徑。

3.積極發展民營中小銀行，為民營企業提供對口的金融服務。根據發達國家的經驗，中小銀行更適合于對中小企業提供金融服務。在鎮江，積極發展民營中小銀行，允許民間資本投資新建民營銀行，鼓勵民間資本進入城市商業銀行，建立以民營資本為主的城市商業銀行。建議適當提高民營企業法人和自然人在村鎮銀行的持股比例，擴大村鎮銀行發起人的范圍。建立社區銀行的試點工作，允許有較強資金實力、持續合法經營的民營企業作為社區銀行的發起人。當然，金融監管部門要加強監督和管理，制定民間資本創辦民營中小銀行和中小金融機構的具體規定。

4.發揮民間商會、行業協會在民營企業融資中的協調作用。近年來，民間商會、行業協會作為一個群，在民營企業發展過程中越來越發揮其重要作用。民營企業之間可以通過相互提供擔保或者集體擔保來彌補民營企業融資過程中缺乏擔保的不足。有群內企業的相互擔保，會增加金融機構的放貸信心，為民營企業提供更多的資金。鎮江光彩集團等多家民營企業自發組成的“鎮江民營企業促進會”，在解決多年困擾民營企業融資難、擔保難的問題上發揮了積極作用。根據促進會章程，全體會員按照出資數額，可以向協議中信銀行申請最高至企業出資三倍的銀行貸款。貸款實行會員信用聯保，如果企業出現還貸危機，中信銀行可在發展基金賬戶中直接扣除貸款本息；如果貸款風險高于發展基金，還可以追訴促進會其他企業會員的聯保責任；聯保會員無力還貸，還可以追訴貸款企業的抵押物品。通過建立這三道防線，有效防止了貸款風險。發揮民間商會、行業協會的協調作用，也是破解民營企業資金瓶頸的一條重要途徑。

參 考 文 獻

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關鍵詞：民營企業 融資問題 困難

長期以來，我國的民營企業面臨著融資困難的困擾。融資問題對于民營企業的發展產生了重要的影響，如何解決民營企業的融資問題，已經成為了當前我國經濟社會中關注的焦點。筆者主要分析了當前民營企業的融資困難問題，并試著提出了一定的解決對策，希望對于解決民營企業融資問題起到一定的積極性意義。

一、 民營企業的融資困難問題分析

民營企業在我國的經濟社會發展中越來越占據著重要的作用，與此同時，民營企業的融資困難問題也由來已久。結合我國當前的社會主義市場經濟體制的實際情況，民營企業融資困難問題存在的原因主要有以下幾個方面：

1、 融資體系的不健全

融資體系的不健全給我國的民營企業融資帶來了一定的消極影響，這主要表現在當前企業在股票融資和債券融資上的準入“門檻”較高，使得大部分民營企業只能望而卻步。一方面，企業要想進入資本市場，需要具備不少于5000萬元的注冊資本和面值1000元以上的股東不少于1000人等條件，而這個條件對于大部分民營企業來說是很難滿足的。另一方面，企業要想通過發行債券融資，實施的方法是規模控制、集中管理和分級審批，而這個方法也給民營企業的債券發行帶來了極大的阻礙。

2、信貸融資限制多

信貸融資是當前企業比較常用的一種融資方式，已經構成了市場經濟中的重要融資組成部分。但是，當前的信貸融資條件比較苛刻，這給民營企業的融資也帶來了困難。首先，當前的信貸融資沒有形成科學的信貸營銷機制。一些商業銀行過分強調信貸責任追究制和信貸資產的安全性，這給自身存在著一些缺陷的民營企業造成了信貸困難的問題，也造成了商業銀行在向民營企業提供融資服務的時候存在著不熱情、不愿意與其合作的現象。其次，民營企業信貸限制較多。一些商業銀行在信貸的過程中要求企業必須是AA級以上信用資質，甚至還要求縣域以下的中小民營企業不能貸款，這就造成了民營企業的融資困難。

3、 缺乏完善的信用風險評估與擔保體系

民營企業在信貸融資中不能實現順利融資，除了因為信貸融資限制多的原因外，還主要因為在信貸融資中缺乏比較完善的信用風險評估和擔保體系。調查顯示，民營中小企業因為擔保問題出現信貸遭拒的比例達到了一半以上。具體說來，原因主要在于：第一，我國當前缺乏比較完善的信用風險評估機構和體系，民營企業的信用狀況也就沒有得到有力的監測和評估；第二，我國民營企業信用擔保機構數量少，很難落實擔保機構。

4、 民營企業自身的缺陷

當然，民營企業融資困難的原因還在于民營企業自身，主要表現為：第一，一些民營企業在內部控制結構上沿用家庭式的管理模式，或者是個人業主制和合伙制，規模較小，市場競爭力較弱。第二，一些民營企業雖然建立了現代管理制度，卻因為管理層自身素質的問題，管理效果不明顯。第三，民營企業的財務制度普遍不健全、資金管理缺乏實效性，可以抵押的資產缺乏，信用狀況不透明和信用等級不高的原因。

二、 如何解決民營企業的融資困難問題

解決我國民營企業的融資困難問題，是一項關系到經濟發展和社會穩定的綜合性工程，需要充分發揮政府、企業、銀行以及社會力量的支持，只有這樣，才能從讓民營企業的融資問題既治標又治本地解決。

1、 健全民營企業信貸管理機制

國家銀行要根據國家的相關金融服務指導性意見，并結合具體的民營企業的發展實際狀況，制定好授權授信的范圍和額度，適度地放低審批條件和下放審批權限，促進民營企業的融資問題得到基本解決。為了降低民營企業信貸的風險，保證信貸資金的安全，國家銀行還應該從貸款激勵約束機制出發，將信貸人員的權利、責任和利益相結合起來，促進民營企業在信貸的過程中講信用，守承諾。此外，國家銀行更要積極創新信貸綜合業務，對于信用等級好、信用度高和經濟效益好的民營企業給予融資方面的支持，促進其健康可持續發展。

2、 發展債券融資方式

解決民營企業融資困難問題，要從發展債券融資方式出發，積極改進民營企業的資本結構，促進民營企業更合理地利用資金，從而減少民營企業的融資風險。發揚債券融資方式，可以有效地規范社會的集資行為，促進企業和人民的投資意識提高，民營企業在投資的時候也更加謹慎，并在一定程度上減輕了銀行的大量存款形成的壓力，因而是一種有效的解決民營企業融資問題的方式。

3、 充分發揮貨幣政策的引導作用

國家要積極引導和支持民營企業的投資與生產，從而為民營企業的健康發展營造一個有利的環境。一方面，人民銀行基層行要做好貨幣政策實施情況的分析工作，清晰掌握民營企業的貸款的結構變化趨勢，并利用再貸款、再貼現等貨幣工具扶持中小銀行支持民營企業發展的能力；另一方面，人民銀行基層行更應該做好窗口的引導工作，督促好民營企業發展的各種貨幣信貸政策措施的實施情況，并充分發揮利率工具的作用，對于一些有市場發展前景的企業要利用封閉貸款的方式進行支持，鼓勵民營企業繼續發展，而對一些貸款風險大的企業，可以通過提高貸款利率的浮動水平來限制其發展。

4、 建立銀行與民營企業的信息溝通機制

對于民營企業自身存在的缺陷，要從溝通機制的建立出發，促進民營企業走出外部世界，交換和分享信息，搭建平臺，共同發展。人民銀行要建立民營企業聯席會議制度，通過會議與政府部門、商業銀行、民營企業等分析企業發展中存在的問題，反饋有利于民營企業發展的金融信息，搭建起企業信貸信息平臺。此外，民營企業要積極與銀行合作，加強銀企溝通，企業的主觀部門要經常向銀行推薦發展良好的項目，為銀行的信貸政策、信貸信息和信貸工具的選擇和創新提供依據，進而搭建一個共同進步的平臺，有效解決民營企業的融資困難的問題。

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摘要：本文分析了民營企業融資困難的問題和原因，提出了相應的解決對策，以供參考。

關鍵詞 ：民營企業；融資；對策

企業融資的主要方式根據資金來源可以分為內源融資和外源融資。內源融資即資金來自企業內部，是主要來源，企業將自身儲蓄資金轉化為投資，是企業運營發展的重要組成部分，包括盈余資金、固定資產變形資金轉移、折舊準備金、應付賬款等；外源融資即企業向其他經濟機構或主體籌集資金，例如發行企業債券或股票、銀行貸款等。

權衡風險和收益是融資的基礎。風險對資金來源和融資渠道具有重要影響，風險的直接表現是融資困難，民營企業自身的收益、風險特點也反映出其融資的特點：第一，融資費用高。我國民營企業規模較小、數量眾多、融資需求量大，但資金需求隨機性大、周期短，民營企業在利用銀行貸款時，銀行花費的人力、財力較多；第二，實現貸款擔保和抵押困難。擔保和抵押是減少貸款風險、提高企業信譽的重要措施，但民營企業的經濟信息透明度低、較為離散、管理不夠規范等問題，使企業的抵押品和擔保不符合規范；第三，融資具有階段性。民營企業在不同成長發展階段的融資需求不同。

一、民營企業融資困難的問題及原因

1.民營企業自身原因

我國民營企業大多數是家族企業，并沒有進行公司制改革，所以企業的經營權和所有權實際上是集中在一起的，加之企業管理松散，導致民營企業在經營發展過程中的不確定性較強；而且很多企業不具備上市所需的大量資金，因此幾乎不可能依靠發行股票或企業債券的方式籌集資金。此外，我國很多民營企業的規模較小、成立時間短，通過非金融機構融資難度較大，因此企業只能將銀行貸款作為外部籌集資金的重要途徑，融資渠道單一。但是民營企業，尤其是中小型民營企業的固定資產較少、還貸能力不高，降低了銀行對企業提供的貸款額度。而且，民營企業的資產、經營信息披露不完整，財政缺乏透明度，不良資產占較大比例，有些企業甚至存在偷稅漏稅、財務報告不真實的違法違規行為，對企業信譽造成嚴重影響，提高了銀行貸款的成本和風險，銀行貸款困難成為阻礙企業發展的瓶頸問題。

2.銀行貸款風險

與國有企業相比，銀行對民營企業提供的貸款的經濟風險相對較大。國有企業的規模大、擁有大量固定資產、流動資金充足、還貸能力強，導致銀行形成呆賬、壞賬的可能性較小，如果市場需要的資金量大，銀行更愿意為國企提供貸款而不是選擇民營企業。此外，現有金融體系為民營企業提供的信貸業務大多是短期的，中長期信貸供給不足。

3.外源融資成本高、收益低

我國民營企業的地域分布不夠集中，貸款頻率高，導致銀行對民營企業的實際經濟情況進行實地調查的范圍較大、花費較多。而且企業申請的貸款量小，雖然貸款利率相對較高，但是由于成本高，銀行獲得的凈利潤少。而國有企業與金融機構聯系緊密，銀行對國企的放貸業務不需要繁瑣的審查，加之國企貸款量大，銀行能夠取得更高收益。商業銀行制定信貸計劃時期授信額度更多地向國企傾斜，這也是民營企業銀行貸款困難的重要原因之一。

4.缺乏健全的信用擔保體系

銀行在向民營企業提供貸款業務時，考慮到風險和成本，通常需要民營企業在申請貸款時提供第三方信用擔保，但我國的信用擔保行業起步較晚，現階段，我國中小企業信用擔保體系尚不完善，為民營企業提供信用擔保服務的機構規模較小、實力不強、收取費用較高，發展進程緩慢。所以，民營企業的銀行貸款信用擔保缺乏有力保障。

5.信息不對稱

民營企業的財務信息通常不會向外界公布，所以企業在外部籌集資金時無法證明其自身的經濟實力和信用水平。民營企業為了成功獲得銀行貸款，會對需要披露的信息進行選擇，披露的信息并不全面，而且，由于一些民營企業存在賬務混亂、管理不規范的情況，降低了民營企業的整體信用水平。同時，我國也沒有建立其健全的信用評估體系，民營企業缺乏權威性的評估機構對其實際信用水平實施準確評估。這是導致企業與銀行信息不對稱的主要原因。銀行在進行貸款業務時，首要的考慮因素就是風險，而信息不對稱成為風險根源。銀行不了解民營企業的財務狀況、潛在資金能力、信用情況、償還能力等，為了確保貸款的安全性和穩定性，在為民營企業提供貸款時會更加慎重，相應地企業獲得資金的難度更大。

二、解決民營企業融資難的對策

1.企業提高自身的經濟實力和信用水平

民營企業提高自身綜合素質，是降低融資難度、通暢融資渠道的主要手段。民營企業需要充分了解自身存在的問題和核心競爭力，規范經營和管理。根據國家對中小企業的扶持政策，增強實力和信譽，有利于資金向企業流動。首先，民營企業要明確產權界定，打破家族管理的傳統模式，向職業化、專業化管理過渡，根據實際的產權結構，分析利益主體之間的關系，實行經營權和所有權分離，建立現代化的企業經營管理制度；其次，企業要加大信用建設力度，完善信用制度。企業要樹立強烈的信用意識，實施嚴格的產品管理，保證產品質量，為企業的社會形象奠定良好的基礎；建立完善的信用機制，確保企業會計信息的真實、完整，為貸款申請提供科學依據，并加強與銀行的信息溝通；成立專業的信息管理部，重視信用控制，防范信息風險，及時對企業信息進行修改和補充；最后，企業不斷提高管理能力，完善管理制度，規范管理流程和內容，以提高企業市場競爭力和經濟效益，增強資本實力。

2.充分發揮政府的政策支持作用

一方面，應建立完善的民營企業融資法律體系，為促進企業長遠發展，制定相關法規，解決民營企業發展過程中的資金、人才、信息、產權、內部管理等問題；另一方面，政府應加大對民營企業的政策扶持。針對能夠為國家發展做出較大貢獻的民營企業，在其進行銀行貸款時可以給予財政補貼，對信譽良好的民營企業給予政府擔保，降低銀行貸款利率，延長還款期限等，為民營企業成功獲得貸款提供可靠保障。同時，政府設立相關咨詢機構，免費為民營企提供融資咨詢服務，為銀行承擔一定的貸款申請審批任務，減少銀行成本。

3.改善民營企業融資渠道

銀行貸款是民營企業融資的主要渠道之一，商業銀行可以結合民營企業的經營特點，制定專門的民營企業信用評價制度，轉變傳統觀念，對民營企業和國有企業提供平等的金融服務，簡化貸款程序，建立安全、高效的工作機制；對民營企業增加專門的貸款種類，提高抵押物的種類，對滿足信貸條件的企業，可采用聯合授信和循環授信的方式提供貸款；在立法基礎上成立針對民營企業的貸款機構，為滿足民營企業的需求、支持企業發展提供有力支撐。

三、總結

綜上，民營企業是促進我國經濟發展的重要力量，在社會、政府、銀行和企業的共同努力下，幫助民營企業解決融資困境，從而為我國經濟建設和發展做出貢獻。

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關鍵詞：民營經濟；民營企業；融資

隨著中國經濟的高速發展，民營經濟已經成為中國經濟發展的亮點和動力，成為國民經濟的重要組成部分。民營企業在促進經濟發展、擴大社會就業、提供社會服務、增加財政收入、出口創匯等方面做出了巨大貢獻。但是，民營企業在迅速發展的同時，由于自身缺陷和外部環境多種因素導致面臨許多問題，其別突出的困難是融資問題。融資問題已成為阻礙民營企業發展的“瓶頸”，如何解決好這一問題已成為促進民營經濟發展的關鍵。

1民營企業融資困難的成因分析

中小企業融資困難是一個世界性問題，其成因是錯綜復雜的，針對我國民營企業面臨的融資障礙，究其根源，主要表現在以下四個方面。

1.1民營企業自身的原因

（1）規模問題。資產的規模和質量決定了經濟主體抵抗風險的能力，并由此影響其融資能力。我國的民營企業個體規模普遍偏小，抵御風險的能力薄弱，因此通過舉債融資的規模必然受到限制。有資料顯示，國有商業銀行80%以上的貸款被國企占用，這表明民營經濟的融資能力和融資地位遠不及國企，原因在于民營經濟的個體規模尚未形成對巨額融資的承載力。

（2）運作機制問題。我國民營企業家族化現象比較普遍，管理模式大多表現為家族式、粗放式管理，產權單一，不具備現代企業制度所要求的法人治理結構。企業的實際控制權集中，所有權與經營權多未分離，缺乏有效的內部監督和制約機制；財務管理制度不健全，財務信息的真實性和透明度比較差，致使銀行無法甄別企業經營績效及發展前景方面的真實信息。

（3）信用缺失問題。社會的整體信用低下和信用觀念淡薄已是目前無法回避的事實，尤其在金融領域，信用缺失現象更為嚴重。由于我國還沒有建立起全社會統一的企業和個人誠信系統，銀行、投資者與企業之間信息嚴重不對稱，而且金融立法和金融監管也相對滯后，導致金融市場上形成違約收益大于違約成本的心理預期，造成一些民營企業缺乏誠信的內部動力和維護自身商業信譽的積極性。

1.2 商業銀行等融資機構方面的原因

（1）國有銀行貸款條件苛刻、市場定位不準。國有商業銀行的融資條件要求較高，并且針對縣域民營企業的貸款還需附加許多額外條件，這無法滿足民營企業急、頻、快的資金需求特點，結果是掌握了70%以上金融資源的國有商業銀行無法為80%的企業提供有效的金融服務。此外，具備一定規模且發展前景較好的民營企業獲得貸款相對容易，而大多數處于上升階段、發展前景尚不確定和高收益與高風險并存的企業，雖然資金需求旺盛卻難以獲得貸款。

（2）民營銀行發展滯后。雖然中小企業增長迅速，但以它們為主要服務對象的地方中小金融機構的發展卻相對緩慢。從所有制結構方面看，目前只有中國民生銀行一家是真正意義上的民營銀行；雖然一些新興的股份制商業銀行主要定位在為中小民營企業提供金融服務，但機構設置上只允許在地市一級設立，而農村信用社的資金又重點投向農戶的農業生產，縣域內許多民營企業很難獲得信貸服務。

1.3 直接融資渠道不暢

主要表現為股票、債券發行的政策歧視。我國的資本市場一直是作為國企融資及產權轉換的一個具有特定功能的市場制度，同時還擔負著為國企改革服務的非市場功能。同時，由于法律對企業發行債券的條件要求比較高，即使是經營很成功的民營企業也難以爭取到發行債券融資的配額，只有極少數特大型、效益很好的民營企業才能夠爭取到上市或發債融資的配額，眾多的中小企業被拒之門外。

1.4 社會環境因素

首先是社會觀念問題。由于我國長期受傳統思想的影響，社會再就業選擇、投資創業等方面對民營經濟還存在著歧視現象。資本市場的所有制偏見和政策歧視使一些具有競爭優勢的非國企、民營中小企業得不到平等的融資機會，雖然國有經濟已有多種融資渠道可供選擇，但這些融資渠道尚未對民營企業全面開放，民營企業的主要投資來源仍是自有資金。

其次是政府支持力度不夠。雖然民營企業已逐漸成為促進地方經濟發展的支柱力量，但政府對它們的支持和服務卻相對不足，無法為非公有制企業提供專門的融資擔保、信息、行政審批、私產保護、勞動保障等多方面的服務與支持。

2 國外中小企業融資的成功經驗

國外中小企業融資的成功經驗很豐富，綜合起來主要有四個方面：

（1）采取多種措施，從根本上提高民營企業層次。以日本為例，其制訂中小企業政策的基本理念是盡量縮小中小企業與大企業間的差距，著力于提升中小企業結構層次，改變其在經營活動中的劣勢。

（2）政府建立為民營企業服務的信用擔保體系和信息服務體系。從西方國家的情況看，政府有關部門每年均定期披露關于中小企業及其融資狀況的大量信息，為民營企業提供信息服務；此外政府還設置信用擔保機構為民營企業融資給予支持。

（3）積極發展中小金融機構，為中小企業提供融資服務。雖然各國的大銀行也對中小企業放款，但主要是為了填補大企業貸款減少所帶來的空白，具有很大的不穩定性，為此有必要在政府的支持下建立一套維持中小企業生存和發展的中小金融機構。

（4）中央與地方政府共同承擔責任，為民營企業提供融資支持。在融資方面支持中小民營企業必然涉及到資金問題，特別是其中的損失彌補最終只能由政府承擔，因此中央與地方政府應在資金共同分擔、政策協調配合等方面形成默契，建立一套有效的運行機制，盡量為中小企業提供融資便利。

3 民營企業融資難問題的解決途徑

民營企業融資能力的提高是一個漸進的過程，有待于全社會的共同努力。綜合上述分析并結合國外中小企業融資的經驗，解決這一難題應做好以下幾個主要方面的工作。

3.1民營企業應不斷提升自身的整體素質和信用形象

按照現代企業制度的要求，建立公司法人治理結構，改善運作機制，提高持續經營能力。為此應做好三個方面的工作：一是改進經營管理水平和生產技術水平，提高產品質量和附加價值，克服經營上的盲目性，走可持續發展的路子，培育企業自我積累能力；各級政府也應在產業升級、結構調整過程中對民營企業給予引導，防止低水平重復建設，規避短期行為。二是提高財務管理水平，增強財務透明度，向銀行和相關部門提供真實、準確的財務數據，降低管理和財務風險。三、樹立誠信守法的新形象，贏得金融機構的長期信任。

3.2健全為民營經濟服務的法律法規和政策體系

立法是發達國家支持中小企業融資、規范各類小額信貸活動的重要措施。我國雖在2002年頒布了《中小企業促進法》，為包括中小民營企業在內的廣大中小企業的發展、融資提供了法律上的保護和支持，但還缺乏更為細致、具有可操作性的法律、法規與之配套，如應制定《中小企業信用擔保法》、《中小企業融資法》等一系列法規和政策，用以規范民營企業自身的組織和經營行為，調節金融交易各方面的責、權、利關系，為民營企業以平等身份進入金融市場提供法律保障和政策支持。

3.3建立民營企業信用擔保體系

我國民營企業的融資方式基本上是間接融資，存在的主要困難是抵押擔保難。由于民營企業可供銀行抵押的資產很少，所以建立信用擔保制度必要而迫切。從原則上講，信用擔保的對象應是那些產品有市場、技術含量高、有發展前途的民營中小企業，具體的商業化運作可參照國外的經驗，排除人為干擾因素，科學選擇被擔保企業；在申請擔保企業素質、經濟實力參差不齊的情況下，可采用個別選擇法，即信用擔保機構對提出擔保申請的企業逐個進行風險審查，確定其中一些為擔保對象。

3.4建立多樣化的融資制度，拓寬民營企業的融資渠道。

（1）建立民營企業風險投資體系。風險投資是促進高新技術產業化、促進高新技術類中小企業成長最有效的一種制度安排。民營企業對外部資金的需求很迫切，故而應打破固有的思維模式，多渠道、全方位進行融資，可嘗試申請創新基金、引入風險投資基金等方式進行融資，這對提高我國中小企業的科技含量以及提升我國產業結構和層次都有重要意義。

（2）規范民間資金交易“灰市”，拓寬民間融資渠道。許多中小企業需要從民間（“灰色市場”）籌集資金，但目前民間籌資不為法律認可，這又堵塞了民營企業融資的一條路。前幾年民間集資之所以出現較大問題，主要應歸因于不規范，而不應歸因于籌資行為本身，故而短期內禁止和整頓是必要的，但從長期來看，應予以規范而不是簡單的禁止，否則被禁止的不僅是一種籌資方式，而且會影響到經濟發展。

總之，解決好民營企業的融資問題可使民營經濟快速健康的發展，這對我國國民經濟的發展也起到了推動作用。民營企業融資問題可以在國家、社會以及民營企業自身的共同努力下得到很好的解決，民營企業也必將在我國經濟發展中成為重要動力。

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關鍵詞：中小民營企業；融資；

近期溫州老板集體外逃和溫州企業的倒閉潮引起了不小的轟動，一時間溫州中小民營企業融資問題引起了廣泛的關注。長期以來我國中小民營企業融資難問題，一直是關鍵的制約和影響其健康發展的因素之一。

一、中小民營企業融資存在的問題

我國中小民營企業在融資問題主要集中在：（1）融資渠道狹窄，資金來源有限。我國貨幣市場存在極大缺陷，發育程度低，一直沒有形成規模，中小企業通過票據貼現、承兌來進行短期融資存在很大難度；債券市場起步早，但發展慢，且融資門檻高，大部分中小企業幾乎不會也不能通過發行債券融資。對我國中小企業民營來說直接融資的幾種融資渠道都存在這較大的缺陷，資本市場融資門檻較高,風險投資基金融資運作難度較大,私募方式融資風險大,成本大,商業信用易于獲得,但期限較短。而屬于間接融資的銀行貸款,理論上講應成為企業主要的融資渠道,但現實生活中難度相當大。（2）通過銀行貸款籌資困難。不健全的銀行金融體系導致中小民營企業融資渠道單一，融資渠道狹窄，審批門檻過高。大中型國有企業占用了絕大部分的銀行貸款，而中小民營型企業得到的銀行貸款數量少、期限短、成本高。（3）從資本市場上籌資困難。我國資本市場成熟度很低，適合中小民營企業的融資渠道不多，配置不合理。民營中小型企業在資本市場上融資存在較大的局限性，主板市場的準入門檻高、上市成本較高，中小民營企業很難進入主板市場融資。我國絕大多數民營企業屬于傳統的低技術勞動密集型產業，很難進入創業板市場。（4）企業自身缺陷導致融資困難。中小民營企業規模小、人員少、資產有限、可抵押品少。使得很多中小民營企業很難達到國有控股商業銀行所要求的抵押貸款條件，獲得得抵押貸款，而其他商業銀行也會因為中小民營企業存在較大的經營風險考慮到可能產生的違約風險而減少貸款。中小民營企業的經營活動范圍較小，涉及的產品行業、市場范圍有限，抵御市場和行業波動的能力低，經營穩定性差，生產周期短，經營風險大，使得中小企業的融資活動成本高，負債能力有限，中小企業的企業制度不健全，治理結構不規范，經營透明度低，尤其是其財務制度不合理，財務機構不健全，財務報表賬簿不完善，缺乏審計部門確認的財務報表，存在作假帳的現象，很難向銀行和其他投資者提供經過會計事務所審計的財務報表，這些原因導致資金供需雙方信息不對稱，這樣一來自然就很難獲得銀行貸款或其它外部資金融資。

二、中小企業的融資策略分析

要解決我國中小民營企業的融資問題必須要從以下幾方面入手

（一） 改善自身缺陷，加快企業發展

中小型民營企業應當關注市場，注重技術創新，提高核心競爭力。中小企業不可避免的存在規模小、人員少、資產有限、經營范圍小等問題，但是我們要緊跟市場，提高技術創新能力，盡快實現產品升級、換代，提高產品的生產效率和市場競爭力。同時中小民營企業應該健全監督管理制度，提高經營者和管理者的水平，尤其是要健全財務制度，樹立良好的信用觀念，改善財務狀況。完善企業的財務制度，強化信用意識，提倡“信用文化”，建立科學合理的財務制度，加強財務管理，緩解信息不對稱現狀，與銀行建立良好的合作關系。

（二）改進金融機構融資服務體系

首先要積極發揮中小銀行在支持中小民營企業融資的優勢。中小銀行由于其地域性的特點，長期接觸中小民營企業，可以比大型銀行獲得更多的非公開的信息，他們更加了解中小民營企業的融資需求和融資風險。通過政府的適當干預通過制度改革、政策傾斜等措施把中小銀行發展成專門為中小企業服務的專門化銀行。中小銀行也應該在市場競爭中找準市場定位，認真分析自己業務覆蓋區域的中小企業的狀況，提供有針對性的金融服務，大力加強對中小民營企業的資金支持，完善金融服務功能，這樣既可以避免與大型國有控股商業銀行在同一市場的競爭，又可以找到差異化市場的生存空間。其次要加強大型國有控股商業銀行對中小民營企業的融資服務。大型國有控股有商業銀行還是要發揮自己在資金實力、信貸審核等方面的優勢，解決中小民營企業的融資問題。大型國有控股商業銀行要增強對中小民營企業的服務意識，公開信貸政策，簡化貸款業務流程，合理配置貸款權限和資源，拓展面向中小民營企業的業務，把對中小民營企業的金融服務措施落到實處。最后要加快商業銀行金融產品創新，解決中小民營企業融資問題。商業銀行針對中小民營企業信貸融資需求的特點，進行金融產品創新，是解決中小民營企業與銀行之間信息不對稱，中小民營企業抵押不足等問題的主要途徑。

篇8

民營企業融資難是一個世界性的問題,特別是那些規模較小和成立時間較短的中小型企業,除了利用內源融資方式外,很難得到銀行等提供的外源性資金支持。改革開放以來，我國政府一直致力于從間接融資和直接融資兩個方面解決企業經濟增長和發展的資金瓶頸制約問題，企業的融資環境大為改善。但到目前為止，銀行貸款仍然是企業資金來源的主要渠道。我國企業貸款、國債、企業債券和股票融資的比重中，銀行貸款比例仍高達八成。然而長期以來，銀行貸款都受“重大輕小”、“重國輕民”經營觀念支配，銀行貸款主要供給國有企業和大型企業，民營企業一般規模都比較小，經濟實力不強。在現行體系下，民營企業難以從銀行等中介機構中籌措到滿足生產經營需要的資金。世行研究表明，中國私人公司的發展資金包括信用社在內的銀行貸款僅占1/5左右。有81%的中小企業認為“一年內的流動資金不能滿足需要”，60.5%的企業認為“沒有中長期貸款。”據全國工商聯一份調查報告顯示，在2400家私營企業中，有約80%的企業認為“融資難”是他們面臨的主要制約因素。另一方面，民營企業規模仍然普遍較小，經營也有待規范，因此，在規模以及規范經營方面，多數民營企業無法達到在資本市場發行股票或債券融資的最低要求。目前在滬深兩市通過直接上市和買殼上市的民營企業所占比例只有16%左右。“融資難”已成為民營企業加快發展的關鍵性制約因素和嚴重現實障礙。

民營企業“融資難”的局面是多種因素造成的，既有民營企業自身發展不足的原因，也有金融制度和政策限制的因素。

首先，我國金融業市場化程度低，民營企業資本市場直接融資受到方方面面的限制。我國現行證券市場設立的初衷，主要是為了解決國有大中型企業面向社會公眾直接融資問題，入市門檻較高。2005年10月通過修訂的《證券法》和《公司法》規定,企業發行股票上市時發行前股本總額不少于3000萬元人民幣；企業發行債券時股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元。一般民營企業，特別是廣大中小型民營企業是不能進入現行證券市場直接融資的。

其次，部分民營企業信譽、形象欠佳，使銀行對民營企業態度冷淡。我國早期的民營企業是在傳統體制的邊緣和縫隙中成長起來的,經營者多為工人、農民、小商販或供銷人員,很多是政策催生,他們缺乏現代企業經營者的理念,執行的是家族壟斷的產權制度、隱私式的財務會計制度、任人惟親的人事制度和家長式的治理制度,企業形象先天不足。從財務來看,不同程度地存在資料不全、數據失真、信息失實的問題；從抵押來看,明顯薄弱；從經營手段審視，粗放、技術落后、設備陳舊。甚至一些民營企業為急于完成資本原始積累而不擇手段,從而失去誠信,敗壞了民企整體信譽。中國人民銀行研究局焦璞先生提供了一個數據,60%以上民營企業的信用等級是3B或者3B以下的等級，銀行難免對其謹小慎微,貸款自然舉步維艱。

解決民營企業融資難問題最終仍然需要以市場化的方式解決，因此，完善資本市場，引導資金資源的有效配置，是為民營企業拓寬融資渠道的重要方式。私募股權基金的出現，無疑為民營企業融資提供了新的工具。

私募股權投資，簡稱PE（PrivateEquity），是指按照投資基金運作方式，直接對非上市實業企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。在我國，私募股權基金也被稱為產業投資基金。《產業投資基金管理暫行辦法》將產業投資基金定義為“一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向多數投資者發行基金份額設立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產，委托基金托管人托管基金資產，從事創業投資、企業重組投資和基礎設施投資等實業投資。”私募股權基金一般投資期限較長，投資期限通常為3～7年，所以說它是民營企業融資的最佳途徑之一。

首先,私募股權基金的迅速壯大為民營企業融資提供了先決條件。近年來，通過各方面的努力，《信托法》的頒布，《公司法》、《證券法》以及《合伙企業法》的修改，基本消除了各類私募股權基金及產業投資基金設立與運作的法律障礙，發展私募股權市場的條件有了很大的改觀。資本市場監管機制的不斷完善，信息披露和監管更加透明，以及創業板即將設立，使大批機構投資者不斷涌入到直接股權投資市場中來。目前，在私募股權基金中，不僅有凱雷、軟銀、鼎輝、清科等國內外著名私募股權基金的身影，保險公司、社保基金等從資產配置和提高收益的要求考慮，也開始進軍私募股權投資領域，政策性銀行、商業銀行、證券公司等金融機構從探索綜合經營提高競爭力的角度，在政策逐漸放寬的情況下，積極開展直接股權投資試點，甚至豐富的民間資本也積極地參與到私募股權基金的運作中來。經過近一年多來的暴發性增長，中國的私募股權基金擁有的資金規模已經很大，大規模的資金為民營企業在資本市場直接融資提供了豐富的資金來源。

其次,利用私募股權基金對民營企業融資有天然優勢。第一，私募股權基金最大的優勢在于參與所投資企業的經營管理,并為企業提供一系列的增值服務。私募股權基金委托專業的產業投資基金管理公司進行資產管理和項目運作。第二，私募股權基金可以為民營企業尤其是中小型民營企業提供發展壯大急需的運營資金，使民營企業的科研成果和產品迅速推廣。私募股權基金以股權形式投入資金，并不增加企業的負債，可以降低企業的資產負債率，減緩企業的償債壓力，減小企業運營負擔。

篇9

關鍵詞：民營企業 融資難 對策研究

一、我國民營企業的發展現狀

占全國公司總數99%的民營企業，作為我國社會主義市場經濟當中最具生機和活力的群體，已成為我國經濟增長的重要動力之一。在某些行業，特別是競爭性行業，民營經濟已經成為當地經濟發展的主力軍。民營企業在數量、產業結構、注冊資金等方面，都表現尤為突出。

首先，民營企業的數量和注冊資本在國民經濟中的比重越來越大。中小企業作為民營企業的主體，其數量已超過4000萬家，占全國企業總數的99%，上繳了50%以上的稅收。并且這個數據仍然呈明顯的上升態勢。

其次，民營企業推動了國家的產業結構調整。隨著中小企業的不斷擴大，其在國民經濟中的地位也愈加穩固，使得產業結構也發生了明顯的變化。產業結構由改革開放時期以第一產業為導向的經濟模式逐漸演變成第二產業，產業結構從“一二三”轉變為“三二一”。資金實力和規模較小的民營企業多傾向于第三產業，例如批發零售、服裝業、餐飲業等。

更值得一提的是，民營企業在很大程度上也增加了就業機會。中國的民營企業多以勞動密集型為主。從1978年以來，從農村地區轉移出來的2.3億的人口大多是中小企業吸收的，并且這個勞動力數據還在逐年增加。

從數據來看，民營企業在整個國民經濟中發揮了舉足輕重的作用，但其生存環境卻不容樂觀。據發改委統計資料顯示，自次貸危機以來，40%的中小企業都徘徊在生死線上，融資難的情況影響了大部分中小企業的發展。

二、民營企業融資難的原因分析

（一）企銀關系與民營融資

1、中小企業經營的不確定性及其高倒閉率，加上其在市場變化和經濟波動中顯現的脆弱性，使得其經營風險增大，銀行的放款率較低。并且為中小企業提供貸款，運營成本過高，收益低。由于中小企業管理得不規范，有的中小企業甚至連財務報表都沒有，在服務中小企業的過程中，評估時銀行的勞動成本會大大增大。

2、中小企業通常不能按照銀行規定提供擔保或其他抵押資產。大部分民營企業因為規模較小，不具備所要求的房屋、大型固定資產、土地這些抵押資產的所有權。所以種種因素的作用下，民營企業向銀行貸款的進程舉步維艱。

（二）民營企業治理結構存在缺陷

1、大多數民營企業都是小規模經營，管理制度不完善，法律意識淡薄，并且由于條件的限制，財務人員的專業水準不高，導致關鍵的財務信息缺失，投資者很難獲知企業真實可靠的財務狀況，最終放棄了對企業的資金投入

2、企業競爭力不強。由于民營企業多為勞動密集型企業，這種生產模式體現出企業經營模式粗放，生產技術落后，發展的后勁不足，而企業的經營范圍主要集中在日常用品領域，產品替代性強，競爭壓力大。由于設備技術的落后，決定了多數中小企業無法獨立生存，而與大企業形成分工合作的關系。又因為一些國有大企業的“大而全”而喪失了生存手段。如盲目追求獨立經營，不切實際、不顧條件的同大企業競爭，往往在與噠企業的競爭中舉步維艱，最終遭到淘汰。

3、管理不規范，體制不健全，妨礙企業的長遠發展。目前大部分民營企業實行家族式管理，實行集權化領導、專制式決策。管理者經營素質的高低在很大程度上覺得了企業管理質量的優劣，在中小企業內部利潤分配中，企業主的行為選擇多為短期化，對長期利益缺乏科學的規劃。并且大多數民營企業不重視人才的選拔與培養，面臨著嚴重的人才危機和信任危機。

（三）企業直接融資的制度不完善

企業一般通過發行股票、債券、票據等有價證券來向資金盈余方進行直接融資。現階段，中國服務于中小企業的，可供選擇利用的直接融資渠道較為狹窄。

根據我國《公司法》規定，股份制有限公司申請IPO的硬性條件必須滿足公司股本總額不少于人民幣5000萬元；營業三年以上，最近三年連續盈利；公司總股本超過人民幣四億元等等。這些要求對于大多數民營企業來說都是很難實現的。上市的嚴格要求決定了多數中小企業無緣于資本市場。并且中國市場經濟結構還不完善，相關法律法規還未健全，其他融資模式還處于起步階段，因此民營企業融資途徑相當狹窄。

三、解決民營企業融資難的對策

（一）提高民營企業自身的經營管理素質，尤其是財務管理水平，能夠使擔保機構或銀行所需要的相關信息在財務數據中得到真實、準確的反映。建議民營企業應從以下幾個方面入手：

1、考慮聘請專家加入董事會，充分發揮董事會成員的專業知識結構及管理知識等互補性。

2、健全企業內部管理機制，明確各部門的職責與任務。制定企業管理政策，設立相關部門監督公司各項規劃和計劃的執行，會計部門設置內部的稽核制度。

3、改變傳統任人唯親的家族式管理模式，融入高效的現代管理機制，可以通過出售、合資、重組、聯營，股份制等方式使企業在我國的市場經濟體制中能夠長遠穩定的發展

（二）從社會金融方面考慮，應當加快銀行體制改革，鼓勵發展中小企業銀行，使其有針對性的服務于民營企業。加大金融中介機構建設，簡化決策程序，降低服務成本，建立專門從事對民企融資活動的金融機構。建立信用擔保、商業擔保和互助擔保相結合的擔保體系，從而滿足大部分民營企業的需求。擴展證券市場，放寬融資渠道，可以通過建立二板市場，讓民營企業也能上市融資

（三）從政府方面考慮，政府在完善金融業的法律法規，加大懲罰力度的同時，應當規范自身的管理行為，制定切實可行的稅收征收管理政策，杜絕“三亂”現象，為民營經濟的發展營造良好的氛圍。并且政府應當加強社會服務功能，為私營經濟的發展提供有效的信息，使其科學決策，健康發展。

參考文獻：

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[2]郭振璽.中小企業融資之道[M].北京：經濟管理出版社，2009-09

[3]孔曙東.國外中小企業融資經驗及啟示[M].北京：中國金融出版社,2007

篇10

一、面臨的困難

1.企業發展的外部環境亟待完善。調查發現，雖然民營企業家對外部環境（包括基礎設施、對知識產權的保護情況、市場和產品出口的服務條件、行政審批手續方便簡捷情況等）綜合評價較好。但是，對企業的稅收負擔、行政執法機關的公正執法及執法效率情況、各類企業享受公平國民待遇等方面，仍不滿意。說明“非公經濟36條”中的一些政策措施尚未真正落實到位，對轉方式產生不利影響。

2.民營企業融資難問題依然突出。長期以來，我國民營企業融資問題一直難以得到有效解決，盡管國家為解決民營企業融資難問題采取了一系列措施，也取得了相當大的成效，但融資難問題依然突出。調查顯示，河北省民營企業的融資方式比較單一，這也是導致民營企業融資難的重要原因。多數企業融資的主要渠道是長期銀行貸款（占72％），其次是民間借貸（占60％），而選擇其他融資方式的比重均低于10％。銀行貸款在滿足民營企業日常生產經營方面有一定保障，但是不能完全滿足民營企業的擴張需求。

3.人工成本上升，人才缺乏問題日益突出。隨著經濟發展方式的轉變和結構調整的步伐加快，人工成本上升已經成為目前民營企業尤其是中小民營企業發展面臨的主要困難。調查發現，當前河北省民營企業在經營發展中遇到的最主要的困難是“人工成本上升”。民營企業的人工成本上升的占97％，高于國有及國有控股公司。在普通勞動力成本上升的同時，民營企業高層次人才的供求矛盾日益突出，民營企業在當地找到需要的熟練工人、技術人員和管理人員的難度較大。

4.技術創新能力不足。加快經濟發展方式轉變的首要意義在于使經濟增長從主要依靠要素投入轉變到主要依靠效率提高，而實現這一轉變的關鍵在于技術創新。因此，對于民營企業來說，創新是實現轉方式、調結構的重要基礎。在調查中了解到，河北省民營企業計劃在三年以內“增加創新投入”的占62％；“更新設備”的占47％；增加研發投入的占48％。盡管這一數據比國有及國有控股公司高3.6個百分點，但也同時說明了目前的創新能力還有待加強。

二、為了轉方式、促發展，在“十二五”期間，必須著力解決制約其發展的問題。

1.樹立信心，搶抓機遇。從企業自身看，要把轉變發展方式的巨大壓力，轉化為推動企業加速轉型升級的巨大動力。促使民營企業不斷加大研發投入力度，提高自主創新能力；加速淘汰落后產能，著力提升企業核心競爭力；創新企業文化建設，注重人才培養和儲備；提高經營管理水平，提升自身素質。從外部環境看，目前我國已經形成了有利于民營經濟加速實現轉型升級的政策環境。我國工業化、城鎮化的加速推進，新農村建設的快速開展，國家區域經濟發展戰略的深入實施，為民營企業尋找商機、開拓市場提供了廣闊空間；《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》的深入貫徹落實，為民營企業進入重點行業和領域帶來新的契機；綠色經濟的大力發展，低碳技術的推廣應用，為民營高新技術企業發展帶來重大機遇；我國對外開放的廣度、深度不斷增加，為有條件的民營企業加快“走出去”步伐，發展跨國企業，打造世界品牌帶來更多機遇。

2.繼續加大對“新36條”的貫徹落實力度。為了改善民營企業發展的外部環境，提高民營企業家的發展動力，2010年5月國務院出臺了《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》(以下簡稱“新36條”)，但從目前來看，民營企業家對于“新36條”的了解程度不高。調查表明，民營企業的外部環境亟待完善，民營企業家的發展動力不足。因此，應當進一步完善民營企業發展的外部環境，尤其要加快政府職能轉變和壟斷行業改革的步伐，建立健全法制環境和市場秩序，減輕民營企業的稅收負擔，同時為了配合“新36條”的實施，政府應當盡快制定實施細則，加大宣傳力度，優化民間投資環境，提高民營企業家的發展動力，切實有效地推動民營經濟發展。尤其是涉及電信、電力、石油、鐵路、軍工等重點行業和領域的配套細則，要加快制定貫徹，并且貫穿到市場準入、監督管理、退出機制以及宏觀調控等各個環節，堅持國有和民營一視同仁、公平競爭，突出政策的針對性、持續性和可操作性。

3.實解決中小企業融資難問題。政府應當在繼續完善銀行貸款等間接融資方式的基礎上，進一步健全民營企業直接融資的平臺，同時要鼓勵民間資本進入金融領域，放寬對金融機構的股比限制，鼓勵民間資本發起或參與設立中小金融機構，這既是擴大民間投資市場準入范圍的重要方面，又是解決民營企業融資難的有效途徑。最根本性的解決辦法是“草根企業需要草根的金融”，要深化金融體制改革，加快推進小型金融機構發展、不斷進行金融創新，大力發展村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等小型金融機構。