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一、互聯(lián)網金融的特點

1.互聯(lián)網金融具有普惠金融特征。

互聯(lián)網為金融建立了一個開放、高效、包容的平臺，減少了金融服務的成本，降低了金融服務的門檻，拓展了金融服務的領域，延伸了金融服務的長度，深化了金融服務的內涵。互聯(lián)網金融可以通過“長尾”滲透到社會各層，特別是在小微金融服務領域具有突出的優(yōu)勢，一定程度上填補了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。

2.互聯(lián)網金融混業(yè)經營模式更加突出。

互聯(lián)網金融在行業(yè)和業(yè)態(tài)之間跨度較大，一個產品或一項業(yè)務常常涉及證券、保險、銀行、非銀行等多個領域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監(jiān)管的第三方支付平臺支付寶建立，但資金投資對接類型是證監(jiān)會監(jiān)管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監(jiān)會監(jiān)管的銀行協(xié)議存款等領域，是一款跨三界的互聯(lián)網金融產品。

3.互聯(lián)網金融資源進一步脫媒。

互聯(lián)網平臺上的資金供需雙方信息通過社交網絡和傳播，信息被搜索引擎進一步組織和標準化，供需雙方通過互聯(lián)網直接聯(lián)系和匹配，不需經銀行、券商或交易所等中介。同時還突破了傳統(tǒng)金融空間和時間的限制，只需一臺連接上互聯(lián)網的電腦、手機或PAD，在任何時間與地點，用戶就可享受互聯(lián)網金融的便利服務，讓越來越多區(qū)域性的、分散在各地的金融需求得到滿足。

4.互聯(lián)網金融讓信息更為對稱。

互聯(lián)網金融利用自身的業(yè)務優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，在互聯(lián)網上獲得的大數(shù)據(jù)能夠提供足夠的客戶信用判斷依據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括第三方平臺上的信息數(shù)據(jù)，物流公司的配送數(shù)據(jù)，第三方軟件公司提供的記賬數(shù)據(jù)信息，甚至可以包括社交網絡平臺上的行為數(shù)據(jù)。同時互聯(lián)網金融能夠借助信息技術的手段和方式，更好的分析分散、海量的客戶需求和偏好，定制豐富的金融產品和服務，緩解了信息不對稱現(xiàn)象。

二、國外互聯(lián)網金融監(jiān)管的經驗

目前，在國際上尚無準確的英文概念與“互聯(lián)網金融”相對應，對以互聯(lián)網為平臺的金融交易行為，主要從法律制度、外部監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織、信息披露等方面完善相關監(jiān)管措施。

（一）發(fā)達國家的主要做法

1.美國：立法為核心。

美國已經形成了從市場準入、日常監(jiān)管、退出機制所組成的較為健全的法律體系。美國對于互聯(lián)網金融沒有專門的監(jiān)管機構，由貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲等監(jiān)管部門，國民信貸聯(lián)盟協(xié)會等行業(yè)性自律組織在其履職范圍內對相關業(yè)務進行監(jiān)管。在監(jiān)管方式方面，以實施現(xiàn)場檢查為主、非現(xiàn)場檢查為輔的監(jiān)管方式。由于互聯(lián)網虛擬化、數(shù)字化的特點，現(xiàn)場檢查會綜合考慮業(yè)務的風險性及產生問題的具體內容進而采取特定的處理措施，包括實施檢查的監(jiān)管主體的級別、人數(shù)、檢查頻率等。非現(xiàn)場檢查是采取現(xiàn)場檢查的基礎，監(jiān)管機構往往會采取分析數(shù)據(jù)等方法對相關業(yè)務進行間接檢查，以最大程度發(fā)現(xiàn)問題并加以處理，確保監(jiān)管的有效性。

2.英國：適度審慎。

英國的監(jiān)管方式較為單一，其互聯(lián)網金融業(yè)務主要由金融行為監(jiān)管局進行監(jiān)管。在監(jiān)管原則方面，以適度審慎為基本原則，將對傳統(tǒng)銀行業(yè)的監(jiān)管方式適用于互聯(lián)網金融業(yè)務中，也體現(xiàn)了英國法律制度的包容性與靈活性。同時，行業(yè)自律性組織的章程、制度等對協(xié)會成員起到極大的約束，對于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，營造公平競爭環(huán)境，保護金融消費者權益起到了積極的促進作用。

3.德國：行業(yè)自律監(jiān)管。

互聯(lián)網金融業(yè)務成熟度較高的德國，并未因為互聯(lián)網的特殊性而做出新的規(guī)定，其監(jiān)管模式參照的是傳統(tǒng)金融業(yè)務。根據(jù)《德國銀行法》的相關規(guī)定，德國央行與聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局互相協(xié)作，共同監(jiān)管。德國央行負責制定執(zhí)行貨幣政策，聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局負責行政法規(guī)。同時，德國行業(yè)自律性組織的網絡媒體協(xié)會（ICTF），作為民間組織被授權檢查德國互聯(lián)網上的各種內容，并為從業(yè)者提供標準和建議。

4.日本：注重整體有效性。

日本對互聯(lián)網金融實施高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門負責構建完善的信息安全、法律等規(guī)章體系，實施嚴格監(jiān)管方案。日本金融廳、日本銀行、通產省、郵政省和法務省及其下屬機構在其履職范圍內對互聯(lián)網金融實施監(jiān)管，從行業(yè)規(guī)劃、風險管理、信息安全、法律制度等層面推動整體互聯(lián)網金融產業(yè)的發(fā)展。同時，法律明確了交易秩序維護的責任制度，針對欺詐、逃稅、洗錢及其他與保護金融消費權益相關的不法行為，制定了懲戒措施。

（二）國外對互聯(lián)網金融監(jiān)管特點概括

1.注重完善相關法律法規(guī)。

從制度設計的層面將互聯(lián)網金融納入法律約束的范疇，以金融行為的合法性作為互聯(lián)網金融業(yè)務的最基本要求，并將此視為互聯(lián)網金融發(fā)展的重要基礎。此類國家往往以現(xiàn)有銀行業(yè)監(jiān)管制度為藍本，結合互聯(lián)網虛擬化、數(shù)字化等特點，通過補充或修訂法律以使原有的監(jiān)管規(guī)則能夠適應互聯(lián)網技術運用給金融業(yè)帶來的創(chuàng)新變化。

2.發(fā)揮行業(yè)自律性團體的作用。

在透明的法律環(huán)境下，堅持適度審慎和保護消費者的原則，強調網絡信賴性和安全性。此類監(jiān)管方式往往投入的監(jiān)管資源較少，對互聯(lián)網金融的硬性約束也較低。并且，通過賦予行業(yè)自律性團體一定的監(jiān)管職能，達到推動行業(yè)整體發(fā)展的目標。

3.強調信息公開透明。

對互聯(lián)網金融采取嚴格的注冊登記審核準入制度，對申報信息的真實性進行嚴格審查，對互聯(lián)網金融的經營者規(guī)定了重大信息的強制披露義務，保持互聯(lián)網金融交易雙方的信息對稱，充分保障金融消費者的知情權。

4.注重信息安全保護。

以市場為主導，以技術保障為核心，構建全面、高效的信息安全策略。將加密、電子簽名等技術運用于互聯(lián)網金融交易之中，完善公共鑰匙基礎設施，維護金融消費者的隱私權。

三、對于我國互聯(lián)網金融監(jiān)管政策的啟示

（一）建立完善相關法律法規(guī)

盡快對現(xiàn)有的法律體系做出相應的修改完善，從法律層面界定互聯(lián)網金融經營范圍，厘定互聯(lián)網金融發(fā)展方向，規(guī)范互聯(lián)網金融產業(yè)發(fā)展。修改完善與互聯(lián)網金融相關的配套規(guī)章制度。例如互聯(lián)網金融企業(yè)信息披露制度，金融消費權益保護辦法，交易者的網上身份認證辦法，電子合同有效性確認準則等多方面的規(guī)章辦法。

（二）構建有效的監(jiān)管體系

人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會須切實發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議作用，加強對混業(yè)金融的聯(lián)合監(jiān)管。實施分類監(jiān)管方式，根據(jù)互聯(lián)網金融企業(yè)經營模式以及涉及風險類型，實施部門分類監(jiān)管，各司其職。重視行業(yè)自律，金融監(jiān)管部門可加強與小額信貸行業(yè)，銀行、證券、保險業(yè)協(xié)會，互聯(lián)網商盟等行業(yè)協(xié)會、自律組織的溝通及聯(lián)系，借助行業(yè)協(xié)會的約束力,進一步規(guī)范互聯(lián)網金融經營者的自身行為。

（三）加快社會信用體系建設

擴大信用體系數(shù)據(jù)采集范圍，以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎，將互聯(lián)網金融平臺產生的信用信息，包括交易記錄、支付記錄、評價記錄等，納入企業(yè)和個人信用信息數(shù)據(jù)庫的采集范圍。拓展社會信用體系內涵，在建立基本的行業(yè)規(guī)范標準和基礎法律框架之上，構建一個包括信用系統(tǒng)、登記注冊系統(tǒng)、信息披露系統(tǒng)等多個領域的完整信用體系，促進社會信用體系進一步發(fā)展，降低互聯(lián)網金融虛擬性所帶來的風險。

（四）加強金融消費權益保護工作

推廣互聯(lián)網金融知識的普及，加強風險教育，加大公眾互聯(lián)網金融知識普及力度，引導消費者樹立正確的投資理念，提高投資者的風險防范意識。完善互聯(lián)網金融消費權益保護機制，建立統(tǒng)一的互聯(lián)網金融投訴機制，并根據(jù)互聯(lián)網金融的消費者與經營者不一定處于同一地域的特點，建立以網絡為平臺的在線爭議調解機制。

單位：中國人民銀行內江市中心支行課題組