導語：如何才能寫好一篇財務風險預警機制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：光伏；財務；預警

中圖分類號：F426.6 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）17-0038-01

隨著我國人口的不斷增多，能源危機逐漸加劇，加上能源消費過程中所帶來的諸多環境問題，使得傳統以煤炭、石油、天然氣為主能源結構迫切需要革新和改變，因此，在全球范圍內興起了可再生資源太陽能應用的相關研究，以實現低碳可持續發展。近年來我國也出臺了許多良好的政策大力支持可再生能源產業的發展，迅速使得我國形成了專業化、規模化、國際化的太陽能光伏產業鏈，涌現諸多知名的光伏生產企業，當然這些光伏生產企業快速的壯大的同時，不可避免面臨著技術、競爭、匯兌、利率、資本結構、經營決策等方面的風險，特別是伴隨著歐美對我國光伏生產企業諸多貿易保護政策的實施，光伏企業所面臨的財務壓力更大，因此，對光伏企業財風險預警機制研究具有一定的實際意義，以便建立一個較為完善和有效的財務風險預警系統，避免光伏企業財務風險擴大所帶來不良影響。

1 光伏企業財務風險預警存在問題

企業財務風險預警無論是在理論還是實踐方面都不是一個新興話題，發展至今，在各個行業已經取得了長足的進步，當然也在光伏企業得到了應用，但國內部分多晶硅及光伏制造業，受地方政府主導實現了規模投資型超越式發展，未能及時控制好發展與經營風險，最終經營風險轉化為支付不能的財務風險，甚至步入債務重組式的破產整合，因此，生搬硬套其它行業較為成熟的企業預警機制出現一些問題，主要表現在以下幾個方面。

①科學財務風險預警方法的缺乏?？茖W財務風險預警方法是財務風險預警工作有效開展的重要前提。目前，多數光伏企業缺乏對財務風險預警機制的系統性和整體性認識，導致財務預警體系存在諸多漏洞。特別是在財務風險預警方法的應用方面，以傳統的定性分析方法為主，缺少較為先進的以計算機為手段的模糊數學、AHP、蒙特卡羅模擬等方法。另外在預警指標的選擇方面也缺乏全面性、客觀性的考慮，自然也就造成了財務風險分析有失科學性和嚴謹性。

②合理財務風險預警組織機構的缺乏。目前光伏企業還沒有設置職能分明、系統完整的風險管理組織機構，即便設置了相關部門，在工作職責落實方面也有所欠缺，一旦風險發生，形同虛設，便無計可施。

③規范財務風險管理信息系統的缺乏。據筆者調查，整個光伏企業缺乏功能齊全的財務風險管理信息系統，導致財務風險分析沒有完整、可靠的數據，無法科學評估企業生產經營中存在的財務風險因子，當風險發生時也就無法有效的加以應對，風險預警機制的效應自然難以發揮。

2 光伏企業財務風險預警機制建立

從以上分析可以看出，光伏企業還未建立完善、有效的財務風險預警機制，需要針對性的從以下幾個方面加以健全和優化。

2.1 財務預警指標的選擇

財務預警指標選擇是財務風險分析和財務預警建立的前提，本文在滿足有效性、客觀性、針對性、敏感性、邏輯性、特殊性等原則的基礎上，參閱大量文獻，結合光伏企業行情，確定了以反映企業償債能力、盈利能力、管理能力、發展能力的財務指標和反映企業行業影響力、節能環保能力等的非財務指標。并通過AHP財務風險分析方法，得出目前光伏企業的財務狀況存在著較大的風險，主要體現于較低的盈利能力和償債能力。第一，受前期國際金融危機的影響，各國降低對光伏產業的政策補貼，致使光伏產品價格下降，凈利潤減少，進而造成光伏企業利息保障倍數、資產周轉率、主營業務利潤率的大幅下降，甚至主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率出現負增長。第二，國際運輸費用上漲增加了銷售費用，研發投入加大、管理機構擴大、雇員增多等都增加了光伏企業成本費用，利潤自然出現下滑，導致成本費用利潤率的下降。第三，受歐元貶值的影響，外幣債務利息增加和外幣收入匯兌造成了利息費用大幅上升?？梢钥闯?，這些客觀存在的財務風險使得光伏企業財務風險預警機制建立更加迫在眉睫。

2.2 預警組織機構的設立

財務風險預警的重要性和專業性決定其實施必須有專業組織機構和人員來完成，因此，文章認為光伏企業應建立專門的財務風險預警組織結構，即在企業中設立獨立于其他部門的財務處風險預警部，將財務風險預警納入正常的工作范疇中，并明確預警部門的權責。預警部在享有與企業其他部門同等權利的基礎上，擔負著風險控制目標確定、風險信息搜集、風險預防與控制策略制定等職責。預警部需定期利用專業知識和相關技能對企業財務數據和其他信息進行整理、對比和分析，并以書面報告反映企業目前的財務狀況，發現存在的財務風險，預測未來可能面臨的風險。若發現風險，需要及時制定風險控制方案并落實風險的降低和消除。

2.3 內部控制制度的健全

內部控制制度的健全作為財務治理的最根本措施對財務風險的預防至關重要。我國目前大部分光伏企業都在美國上市，因此面臨著《薩班斯法案》的嚴厲監管，這就要求光伏企業在健全內部控制制度時滿足《薩班斯法案》監管要求，需要從以下幾個方面加以完善。

①內部控制環境的營造。光伏企業需建立反舞弊機制和規范財務人員職業道德行為，以防止由于個人經濟利益驅使而出現虛假財務報告。并培養全體員工的財務風險識別和控制能力，整體性提高企業的風險應對系數。

②風險評估機制的建立。組織專業評估隊伍定期對現有風險管理狀況進行評估，并根據評估結果加以改進和完善，對控制措施的落實和實施加以監督。

③從上到下風險管理的實施。光伏企業為了加強內部控制，一般會對所有財務科目、財務的業務流程進行檢查。但按照《薩班斯法案》對上市公司的要求，需要采取從上至下的風險管理策略，對不重要系統、內部流程、財務報告系統等作適當篩選，以減輕內控工作量。

2.4 財務信息化管理的完善

企業財務信息的及時準確取得是財務風險預警的關鍵，要實現這一目標其關鍵是財務信息化管理的完善。光伏企業應全面推廣ERP系統的應用，通過一套完整的ERP項目，不僅方便財務信息的收集和管理，更有利于企業其它信息的整合。ERP系統可徹底改變“財務”僅僅只與財務部門相關的觀點，事實上，采購、物流、銷售等非財務部門在系統中的數據己關聯到財務銷售成本、銷售價格、庫存價值等方面的計算、結轉，成為財務數據的一部分，這正是ERP系統的真正價值，對財務報表和財務分析都會產生影響。

2.5 財務預警應急系統的構建

應急系統是財務風險預防的一個重要組成部分，正確的財務危機處理措施能保證光伏企業財務預警系統的順利運行。為此，本文設計了光伏企業的財務預警應急系統程序。首先，企業財務狀況異常發現后，立即組建專業應急處理機構。主要包括預警員、信息員及相關負責人，必要時可聘請有經驗專業人事聯合處理。然后，啟動事前建立的應急預案。完善的財務危機應對預案的來源包括公司以前對失誤的控制與矯正方案、企業長期使用且行之有效的抵御風險的經驗、同行業相關企業財務風險應對的案例等。應急預案內容應與公司經營特點相關，一般應包括處置風險的原則、目標、與債權人的談判策略、可信任的供應商和經銷商、可供咨詢的專業機構等。

3 結 語

財務風險預警機制的建設是一個系統性的過程，特別是對于光伏企業而言，更需要從各個環節進一步深化和健全財務風險預警體系，以保證光伏企業在嚴峻的市場行情中持續穩定的發展。

參考文獻：

[1] 邵鵬.我國太陽能光伏企業的財務風險預警與防范研究[D].石家莊：河北大學，2011.

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1.1教育經費投入不足而造成的資金鏈斷裂的風險

我國近幾年對教育經費的投入不斷加大，但是國家出臺的一系列優先保障農村義務教育經費政策，義務教育財政經費占總經費的60%以上，而高校財政經費僅占總經費的19%左右，而現階段高校的發展規模較大，行政教育經費投入的不足也就容易造成資金鏈斷裂的風險，對高校的發展極為不利。

1.2高校擴建中存在的風險

從上世紀九十年代末，我國高校開始了大規模的擴招，高?？焖侔l展帶來的負面影響也是明顯的，最大和最突出的問題是辦學條件已經達到了全面飽和的地步。一些高校宿舍擁擠，無法滿足迅速增加的學生需要。因此高校開始買地擴建校園，增加教室、實驗室、宿舍，引進先進的教學設備，完善高校的公共設施。同時教育的發展需要強大的師資隊伍，高校加大資金投入來培養優秀的師資隊伍。大規模的擴建，巨額的資金，使得本來就很緊張的經費雪上加霜。

1.3高校內部財務管理意識薄弱而引發的風險

隨著我國教育體制的改革，高校成為法人具有獨立的自，同時增大了高校在運營過程中的財務風險。但是個別高校管理者沒有意識到這種轉變，風險意識淡薄。高校管理者缺乏風險意識，沒有考慮在政策影響下高校面臨財務風險的變化，認為高校現在還清了銀行貸款也就是沒有了財務風險，實際上卻把高校推向了財務風險之中。

2健全預警機制，防范高校財務風險的應用措施

2.1建立財務管理預警機制，提高財務管理的安全性

預防財務風險，提高財務管理的安全性，首先應該建立科學的財務預警機制。宏觀來看，高校財務管理的預警機制主要包括對高校盈利能力、運營能力、償債能力以及發展潛力等情況建立科學的分析和管理，從而對高校財務管理結構中可能隱藏的風險進行分析，并根據高校的資產負債情況進行客觀的評價，制定財務風險指標，從而更好、更全面地反映出高校的財務運營狀況，提高高校的財務管理能力。

2.2落實財務管理責任，健全高校財務管理制度

加強高校的財務管理，需要完善的制度作保障。首先，要健全財務管理內控制度，加強對高校財務工作的監督，以規范高校的財務工作。其次，還要落實經濟責任，在高校中，應建立權責明確的經濟責任體系，從高校校長、總會計師、財務處長、二級單位財務負責人和基層單位財務人員等各個層次都應承擔一定的財務責任和經濟責任，這樣，一旦高校出現財務危機，就可以快速的組成一個應急小組，對財務情況進行分析，進而制定有效的財務應急手段，以最大程度的降低財務危機引發的危害。此外，在高校的財務管理工作中，還應該堅持做到財務公開、信息公開，將高校的預決算方案、經費使用情況等公開，以促進社會各界對高校財務工作的監督，規范高校的財務工作。

2.3規范高校財務審計工作，提升財務管理質量

目前，高校的主要資金來源是通過政府的行政撥款以及高校的其他產業經營的盈利，因此，高校更需要規范高校的內部審計工作。首先，高校應加強內部審計工作，對國家的教育政策、高校指導方針以及相關的法規、制度等的遵循情況進行審計，規范高校的財務行為，促進高校管理的科學、合法發展。其次，還應對高校的資金活動進行嚴密的跟蹤和追查，制定全面的監督、檢查和反饋機制，提升高校資金活動規范性。再次，還應加大對高校資金渠道的審計，尤其是嚴格控制非正常渠道的借款或貸款。監察非正常渠道是否合規，是否具有潛在的風險，內部審計可將風險控制在萌芽狀態下。

3小結

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【關鍵詞】 高校財務風險； 預警機制； 風險成因； 未確知測度模型

一、引言

高校財務風險是指在高等學校發展過程中，存在財務結構不合理、債務負擔過重而使高?？赡軉适攤芰Χ鴮е缕錈o法完成正常的教學和科研活動的風險。隨著1999年大學擴招政策和高等教育體制改革，“政府宏觀調控，高校自主辦學”成為了新時期高校發展的新模式，但是因為種種原因，新時期的高校面臨著高負債、缺少融資渠道和未來學生人數逐漸減少而導致的財務風險。為了及時發現財務風險，揭示隱形的財務問題，新時期的高校必須建立一套財務風險預警機制。高校財務風險預警機制是指把企業財務風險預警機制引入到高校中，通過建立一套適合高校本身的客觀敏感的財務風險預警指標和預警臨界數值，將高校的年度決算報告和財務報表中的相關數據利用特定的預警模型進行綜合評價，以揭示高校財務風險的輕重程度，并將風險情況向高校的管理者和其他利益相關者進行披露警示，管理者可作出針對性的決策，防微杜漸，防止因為即將出現的財務風險而給高校帶來的損失。

二、新時期高校財務風險的成因

（一）國家經濟政策的影響

1.財政政策

1999年由于亞洲金融危機的影響，國內經濟環境日益惡化，為了刺激國內消費，國家實行積極的財政政策，將高校擴招加入到國家的財政政策中來，1997年我國大學本專科招生人數為100.04萬人，到了2010年達到了驚人的1 691.70萬人，增長率高達1 591.02%，使我國的高等教育從精英教育一躍成為大眾教育，這種“成就”在世界上其他的國家都是罕見的。高校招生規模的日益擴大，推動了高校的合并、搬遷，同時高校的諸如土地、房屋、教學和科研設備等固定資產的數量也成倍增長。固定資產的增加需要巨大的資金，而高校是非營利的事業單位，主要依靠國家的財政撥款，輔以其他渠道融資，2005年，教育經費政府財政性支出占GDP的比例為2.82%，雖然2009年比例達到了3.59%，但是和美國的5%相比仍然存在很大的差距。單靠國家財政撥款根本無法滿足高校資金的缺口，而向商業銀行舉債成為了眾多高校所能依靠的“唯一”辦法，大規模的銀行負債逐漸使高校陷入了巨大的財務風險當中。

2.貸款政策

1995年的《中華人民共和國教育法》和2001的《全國教育事業第十個五年計劃》都指出，發展教育事業，可以積極爭取商業銀行的貸款項目，合理利用銀行貸款。高校擴招、政策導向、高等教育經費支出相對不足等原因促使高校向商業銀行大量貸款，但我國的貸款政策進一步加大了高校財務的風險：一方面，各大銀行等金融機構從自己的利益出發，向高校貸款大多數為流動貸款，一般的貸款期限都在10年以下，甚至只有3到5年，高校利用幾億元的資金從事基建等工程，在這么短的時間內連本帶利還給銀行，對于從事非營利的事業單位是十分困難的，所以，經常見到很多高?？抠u地來償還銀行的貸款；另一方面，我國銀行機構向高校貸款的利率實行浮動利率，銀行貸款利率的上調，高校的利息支出也相應地增加，更加加劇了高校的財務風險。

（二）高校管理體制的誘導

1.高校管理體制

新時期，高校實行“政府宏觀調控，高校自主辦學”的新模式，但長期以來，政府都是高校的所有者，領導高校向前發展。從委托理論可以知道，高校歸集體所有，造成產權不明晰，政府等外部監督機構的功能被弱化，使高校可以依靠國家所有的盲點大量舉債，造成嚴重的財務危機。從高校的外部來看，我國高校管理的行政化，使高校的發展成為考核地方政府官員的重要指標，所以，政府官員希望高校積極擴大招生并擴大基建項目建設，致使高校的很多基建項目缺乏可行性論證，大量舉債；另外，從2003年開始高校如火如荼地開展本科教學評估制度，對高校的教學條件等方面設置了很多的硬性指標，高校為了在本科教學工作水平評估中達到優秀，大量向商業銀行舉債，進行基本項目建設，造成了嚴重的財務風險。從高校的內部來看，一些高校的高層管理者有這樣一種觀念：高校屬于國家，高校無論擁有多少負債，國家都會為高校埋單，且高?；ㄍ顿Y存在巨大的尋租空間，在這樣的背景下，高校盲目擴張，陷入財務風險的深淵。

2.高校財務管理體制

《高等學校會計制度》（財預字[1998]105號）第八條明確規定，高校財務管理體制實行“統一領導，分級管理”。高校屬于預算單位，編制預算的原則是“量入未出，收支平衡”，但是由于權力制衡的失控，高校大量舉債經營，高校財務管理體制的滯后性，已經使高校不能做到“量入為出，收支平衡”。高?；I資來源的有限性使財務風險更加深化，高校財務管理制度實行收付實現制，高校不能通過成本列支和計提折舊等籌集和提取還本付息的資金，加大了高校財務風險。

三、新時期高校財務風險預警機制的建立

新時期高校財務風險產生的原因非常復雜，為了防止高校的財務風險演變成為財務危機，高校應建立一套適合本身的財務風險預警機制，構建風險預警機制指標體系和運用合適的數學統計模型，及時反映高校財務所處的風險狀況，為高校的管理者作出科學客觀的決策奠定堅實的基礎。

（一）新時期高校財務風險預警機制指標體系的構建

1.指標體系的構建原則

（1）科學系統性原則。企業財務風險預警機制的構建一定要在科學的基礎之上，能夠真實可靠、科學客觀地反映高校財務風險基本特征，指標的概念必須明確，符合高校財務實際；高校財務風險預警指標體系是一個包含多個因素的相互聯系、相互作用的有機系統，必須綜合、平衡地考慮到有關高校財務的各方面因素。

（2）全面性和主導性相結合的原則。高校財務風險預警機制指標體系中所選擇和設置的評價指標必須充分、全面地反映高校所處風險的狀況，具有足夠多的涵蓋面，但是，一套評價指標體系又不能涵蓋所有的指標，在現實中，指標的選取一定是反映出影響環境責任績效的主要因素和關鍵環節，這也就抓住了企業環境責任績效最本質的特征。

（3）整體性和層次性相結合的原則。高校財務預警機制指標體系的整體性必須通過一定的結構才會具體地體現指標之間的關系，把高校財務風險預警機制指標按照其層次性分成若干個層次，每個層次又分為具體的評價指標，這樣高校財務風險預警機制指標體系就具有了層次性，并且很好地反映了高校財務風險的整體性。

2.指標體系的設置

根據高校財務風險預警機制指標體系的構建原則，參考其他文獻有關財務風險預警機制的指標體系，結合新時期高校財務中可能要面對的潛在風險，本文從償債能力、運營能力和發展潛力三個方面建立財務風險預警指標體系，并根據高校財務的實際情況設置了預警值，規定了指標的屬性，如表1所示。

（二）基于未確知測度模型的高校財務風險預警機制

1.未確知測度模型和高校財務風險預警機制的結合點

高校財務風險的內容針對不同的高?？赡懿煌?。由于對高校財務風險的監控是實時的過程，設置的高校財務風險預警機制指標體系概括了高校財務的償債能力、運營能力和未來發展，新時期高校財務結構的變化、未來招生比率逐年下降等因素都可能會加深高校財務風險狀況，而國家針對高校政策的變化、利率的增減以及政府的主導性都給高校財務風險預警機制帶來了很大的難度和變數，所以高校財務風險預警機制一方面具有模糊性，另一方面針對一些不能確知的因素，還具有不確定性。未確知測度模型解決了高校財務風險預警機制指標體系中的非確知性問題，這便是企業環境責任績效評價和未確知測度模型的結合點，未確知測度模型具有有序性、權重確定客觀性和結果分辨率較高等優點。

2.高校財務風險預警機制的未確知測度分析

預警指數（a）=（預警二級指標實際計算值-預警二級指標預警值）/預警二級指標預警值

預警指數為正值表示本指標暫時安全，若為負值，則說明此指標已處于風險當中（極小型指標互換位置），本文將高校財務風險預警機制的預警標準劃分為5個等級：無警、輕警、中警、重警、巨警。

無警：a>10%；輕警：10%≥a>0；中警：0≥a>-10%；重警：-10%≥a>-30%；巨警：a≥-30%。

對我國某高校財務風險預警機制的研究中，以其年末財務資產負債表和決算報告為基礎，計算得到表1中14個財務指標的實際值，見表2。

四、結束語

新時期我國高校財務風險的成因非常復雜。國家政策和管理體制上的原因可以隨著國家的政策的不斷改革得到優化，高校自身應該開源節流，積極開發新的更好的籌資方式，使高校遠離財務風險。在分析高校財務風險成因的基礎上，本文利用其他文獻和調研的基礎上，嘗試構建了新時期高校財務風險預警指標體系，并且將未確知測度模型和高校財務風險預警機制有機地結合到一起，對某高校的財務風險進行了實證分析，說明了未確知測度模型在財務風險預警機制中的實用性，為高校財務風險預警機制增添了科學性和客觀性。由于我國高校的資料尤其是財務信息披露程度不夠透明，所以，對高校財務風險預警機制的研究需要高校、政府和各個利益相關者共同努力。

【參考文獻】

[1] 李芙蓉，麻曉剛.高校財務風險評估及預警研究[J].綠色財會，2008（4）：21—23.

[2] 教育部.1997—2010年全國教育事業發展統計公報[R].

[3] 教育部.1997年—2011年全國教育經費執行情況統計公告[R].

[4] 米新英，劉澤琴.高校財務預警系統的研究[J].北華航天工業學院學報，2008（5）：41—43.

[5] 劉開第，龐彥軍，姚立根，李亞.大氣環境質量評價的未確知測度模型[J].環境科學，2000（3）：11—15.

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關鍵詞：財務指標；財務預警；綜合評分法

亞歷山大·沃爾是企業財務綜合分析的先驅者之一。他提出了信用能力指數，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此來評價企業的財務狀況，被稱為沃爾評分法。他選擇了7個財務比率，分別給定了各指標的比重，然后確定標準比率（通常以行業平均值為標準），將實際比率與標準比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標比重相乘，得出最后總分。

綜合評分法是在沃爾評分法的基礎上構建的一種全新的財務風險評估方法，它可以評估企業整體的財務風險狀況，可以分別評估企業的各個業績能力。

一、財務指標的選定和標準比率的確定

綜合評分法中的財務指標包括企業的償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力四個方面，選取了能夠全面綜合反映企業績效、揭示企業財務風險狀態的幾個指標，將現金流量類指標也考慮了進來，具體有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、流動比率、資產負債率、利息保障倍數、現金流量比率、銷售凈利率、凈資產收益率、總資產報酬率、每股收益、凈利潤增長率、主營業務收入增長率、凈資產增長率、總資產增長率。

綜合評分法的標準比率確定方法很多，可以是行業的平均值，或同行業優秀企業的平均值。這主要取決于企業管理層的業績評價目標。

二、計算指標比重

一般來說，企業財務風險評估首先是評估盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。本文認為企業經營運作的最終結果將體現在企業的財務上，經營風險最終也將歸結和體現于財務風險，因此本文還考慮了營運能力的指標。所以，在綜合評分中，盈利能力占有了較高的比重（40分），償債能力和經營能力占有同等的比重（25分），成長能力只占10分的比重。

具體到各個能力下所屬的財務指標，其比重需要通過層次分析法來計算得到：

（一）盈利能力指標

設銷售凈利率、凈資產收益率、總資產報酬率、每股收益分別為A、B、C、D。將四個指標進行兩兩比較并將分數生成矩陣。

首先，建立判斷矩陣。本文認為，銷售凈利率和凈資產收益率（A和B）比總資產報酬率和每股收益（C和D）更能實時地反映企業的盈利狀況，故相對重要一些，賦予A和B的重要性為3分值，C和D的重要性為2分值，見表1。

其次，計算出判斷矩陣每行乘積的加權幾何平均數及A、B、C、D所占的權重WA、WB、WC、WD，可得出：WA=1.2247，WB=1.2247，WC=0.8165，WD=0.8165，Wi=4.0824；WA=0.3，WB=0.3，WC=0.2，WD=0.2。

最后，計算矩陣X的最大特征根λ并進行一致性檢驗。

λ=∑，由此可計算得出λ=4，同時要計算出CI并引入平均隨即一致性指標RI。

CI=（n為矩陣的級數）

CR=

計算得出為CI=0，CR=0/0.9=0（當n=4時，平均隨機一致性指標RI=0.9），由CR=0<0.1，認為通過打分生成的成對比較矩陣是有效的，可以用X的最大特征根對應的特征向量來表示四個主要方面的最終權重Wi=（WA，WB，WC，WD）。因此，銷售凈利率、凈資產收益率、總資產報酬率、每股收益的比重分別為12分（40×0.3）、12（40×0.3）分、8分（40×0.2）、8分（40×0.2）。

（二）償債能力指標

設流動比率、資產負債率、利息保障倍數、現金流量比率分別為A、B、C、D。賦予A和C的重要性為2分值，B的重要性為1分值，D為3分值，可計算出：WA=0.25，WB=0.125，WC=0.25，WD=0.375。

結果通過一致性檢驗。因此，流動比率、資產負債率、利息保障倍數、現金流量比率的比重分別為6.25分、3.125分、6.25分、9.375分。

（三）營運能力指標

設存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率分別為A、B、C。賦予A和B的重要性為3分，C的重要性為2分?？捎嬎愠觯篧A=0.375，WB=0.375，WC=0.25。

結果通過一致性檢驗。因此，存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率的比重分別為9.375分、9.375分、6.25分。

（四）成長能力指標

設凈利潤增長率、主營業務收入增長率、凈資產增長率、總資產增長率分別為A、B、C、D。賦予A、B和C的重要性為3分，D的重要性為2分，由此可計算出：WA=0.2727，WB=0.2727，WC=0.2727，WD=0.1818。

結果通過一致性檢驗。因此，凈利潤增長率、主營業務收入增長率、凈資產增長率、總資產增長率的比重分別為2.727分、2.727分、2.727分、1.819分。

三、設計新的評分體系

為了取值的方便、合理，作者改進了以往的評分方法，確立新的評分體系。新的評分體系為

綜合得分=評分值+調整分

調整分=（實際比率-標準比率）÷每分比率

每分比率=（行業最高比率-標準比率）÷（最高評分-最低評分）

其中，標準比率為行業平均值，行業最高比率為標準值的最高值。標準比率為行業中85%的指標值，最高評分為所設定評分的1.5倍，最低評分為所設定評分的一半，見表2。

接下來，根據企業最后得分來判斷企業的財務狀況及財務風險水平的相對大小。若企業的最后得分高于100分，說明其面臨的財務風險低于同行業平均水平，財務狀況還算安全；若企業的最后得分低于100分，說明企業面臨的財務風險高于同行業平均水平，管理層必須采取措施對財務風險加以嚴格控制。

四、財務風險預警案例分析

為了進一步說明綜合評分法，現以天方藥業股份有限公司為例，運用此法來度量該公司的財務風險。河南天方藥業股份有限公司于1999年5月4日在河南省工商行政管理局注冊成立。2000年11月29日經中國證券監督管理委員會證監發行字[2000]162號文核準，公司向社會公開發行人民幣普通 股股票600000萬股，并于2000年12月27日在上海證券交易所上市交易。但好景不長，在2013年7月天方藥業公告稱，自2013年7月15日起終止公司股票上市交易。這意味著天方藥業即將永久退出A股市場。

根據以上情況，說明天方藥業在退市前肯定遭遇了不小的財務風險，以至于最后使得企業陷入財務危機。下面我們基于綜合評分法的模型，說明天方藥業在退市前幾年的財務風險狀況。

第一步，基于天方藥業的財務報表，我們計算了主要財務指標，并找到醫藥生物行業2010～2012年的平均值，作為綜合評分法中的標準比率，而行業的最高比率，考慮到行業指標的集中度，選取行業閾值范圍的15%位的指標值作為行業的最高值。結果見表3。

第二步，根據上述方法，我們來計算天方藥業2010～2012年的綜合得分，見表4。

由以上計算我們看出，在2010年時天方藥業的綜合得分為100.38，雖然還未低于100分，但說明企業的業績已經處于行業平均水平，此時企業管理層應該有所警惕。細看企業的財務數據，2010年盈利能力方面的指標遠低于行業標準比率，甚至連標準值的一半都沒有達到。償債能力的指標也不容樂觀，尤其是資產負債率竟然高達72.87%，如此高的負債率對于企業的財務風險影響絕對是巨大的。在成長能力方面，凈利潤增長率和主營業務收入增長率均高于行業均值，可是凈資產增長率和總資產增長率卻遠低于行業均值，總資產增長率甚至為負值，說明企業的經營收益最終沒有轉化為股東財富，企業的盈利能力沒有因為凈利潤的大幅增長而改善。

天方藥業2011年綜合評分法下的得分為91.96， 2012年得分為83.91。通過三年的橫向對比可以看出，天方藥業的財務狀況正在逐漸惡化。2010年其得分已經接近100分，而在2011年和2012年企業沒有采取有效的措施手段來控制財務風險。

由此可見，此方法可以簡單地識別出企業的財務狀況?，F實經營運作中，企業不必等到報告期再進行風險的度量，而是隨時采集財務指標數據，隨時掌握企業的財務狀況，第一時間識別出財務風險。但是，我們也應看到此方法在指標選擇、比重確定等方面還存在很多主觀因素，大多為經驗數據總結，因此分析中不應盲目依靠得分進行判斷，還要結合企業實際、行業狀況進行識別，模型也有待完善。

參考文獻：

[1]王洪武.火電企業績效考核指標體系構建研究[D].湘潭大學，2010.

篇5

【關鍵詞】 風險預警系統;財務知識管理;本體

財務風險管理是企業風險管理的一個重要組成部分,是企業經營風險的集中體現。財務風險預警是財務風險管理發展的一個新階段。財務風險預警的重點是抓住小范圍、低程度的財務風險事件與財務狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發大風險而使企業陷入財務危機。21世紀的經濟是世界經濟一體化條件下的經濟,是以知識決策為導向的經濟。企業管理進入知識經濟時代,企業的工作環境和工作內容都徹底發生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務管理中,為財務管理創新提供了機遇。而財務風險預警是一項重要的知識依賴的技術工作,在企業財務風險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構建財務風險預警系統,幫助管理者準確地了解企業財務狀況,指導風險應對工作的開展,從而降低經營風險,減少財務損失,是企業管理者關注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務風險預警管理,探索科學化、智能化和系統化的財務風險預警機制。

一、基于知識本體的財務風險預警系統需求分析

財務風險預警系統是現代企業預測和防范風險的一個重要工具,它在收集大量相關信息的基礎上,借助計算機技術、信息技術、概率論和模糊數學等方法,設定風險預警指標體系及其預警警戒線,捕捉和監視各種細微的跡象變動,對不同性質和程度的財務風險及時發出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風險的措施?？梢?財務風險預警系統建立的關鍵是如何有效地捕獲企業內外部信息并形成有用的知識,有效的財務風險預警知識系統應滿足如下四點需求。

一是信息收集與轉換功能。財務風險預警知識系統應通過收集與企業經營相關的產業政策、國內外市場競爭狀況、企業本身的各類財務信息和生產經營狀況信息,并進行分析轉換,按一定形式和規則存入知識庫。

二是預警指標管理與更新功能。系統應建立起財務風險評價指標體系,并根據其中的評價指標計算公式,利用財務風險信息子系統提供的資料,計算出具體的指標值,供綜合評價和預警使用。

三是財務風險綜合評價功能。系統應根據已計算出的各種風險指標的值,利用各種科學的綜合評價模型和預測模型,對企業目前的財務風險進行綜合評價和對企業未來的風險進行預測。該功能是根據對企業運營過程跟蹤、監測的結果,運用現代企業管理技術和企業診斷技術對企業財務狀況的優劣作出判斷,找出企業財務運行中潛在的危險。

四是財務風險報警功能。系統應根據已計算出的反映企業財務風險的風險指標值、綜合評價值以及預測值,按照一定的報警模式發出不同程度的警報。

筆者在財務風險預警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學上的概念,用于研究客觀世界本質。在本體中概念的關系可以被描述得更加廣泛、詳細、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關系,一些不便描述的語義關系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現知識檢索創造了條件。在對財務風險預警知識形式化定義后,本體概念模型能夠實現對財務風險預警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術對知識的聯系進行形式化映射,可以產生和約束新的知識規則,增加財務風險預警知識本體表示方法的實用性。

二、財務風險預警系統知識本體建模

通過分析財務風險預警領域知識的概念、關系和知識結構,采用分層次的思路建立財務風險預警領域本體,并分別對財務風險預警評價模型、指標體系和財務狀況監控知識與案例進行形式化描述。本系統模型建立概念本體,評價模型本體、指標本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務風險預警定量模型概念本體為例說明財務風險預警知識本體建模。

概念本體是用來描述某個領域內的一些基本概念和概念之間關系的本體,這些概念是被該領域內人們所共同認可的,概念是對事物認知的抽象,包含的內容很廣,與模型相關的內容有:關系、函數、公理與實例等;關系表達了財務風險預警領域內概念間的互相作用,n個概念之間的關系可以表示為 R:Cl×C2×…×Cn;函數是一種特殊的概念關系,表示在n元關系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務風險預警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領域名,Cc是領域內的術語集,R是關系集,Ac是公理集,Ic是實例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數據集中的標識符、題名、創建者、描述及日期元素;Rc是術語間的關系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關系,IsPartof和HasPart是聚集關系,Equal是等價關系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅關系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關系實例。

概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領域概念及其客觀關系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領域專家或知識工程師管理。財務風險預警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財務風險預警定量模型;

Cc=(Z計分模型,人工神經網絡模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業償債能力的指標(X1,X4)、獲利能力指標(X2,X3)和營運能力指標(X5)五種財務比率有機聯系起來,綜合分析預警企業財務風險。”),(“Prop2”,“人工神經網絡模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經元的復雜連接,采用由底到頂的學習方法,以自組織和非線性動力學所形成的并列分布方式處理非語言化的財務模式信息,達到預警企業財務風險的目標”),……};

IRc={SubConceptOf(財務風險預警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務風險預警定量模型,人工神經網絡模型),IsPartOf(Z計分模型,函數形式),IsPartOf(Z計分模型,參數指標),IsPartOf(人工神經網絡模型,模型算法),IsPartOf(人工神經網絡模型,輸入矩陣),……}。

三、財務風險預警知識管理系統框架

通過分析基于本體的財務風險預警知識模型及需求,本文提出財務風險預警知識管理系統框架如圖1所示。

基本的知識管理活動包括知識的創造、發現、存儲和應用,財務風險預警知識管理將這些活動整合為財務風險預警知識的獲取、財務風險預警知識的存儲與推理、財務風險預警知識的應用與預警三個主要過程。財務風險預警以企業經營績效為基礎,充分認識財務風險的本質并在更廣泛的領域內選擇相關的預警指標,通過綜合評價企業的財務狀況進行預警。本財務風險預警模型由獲利能力、償債能力、經濟效率和發展潛力四個方面的評價構成,獲利能力和償債能力是公司財務評價的兩大基本部分,而經濟效率高低又直接體現了公司的經營管理水平,公司的發展潛力尤其值得重視,公司理財的目標是財富最大化,良好的財務風險預警系統不應僅僅關注目前的運營狀況。在具體預警指標的選取方面,考慮到各指標間既能相互補充,又不重復,盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標。系統從定量和定性兩個角度利用財務本體知識對企業財務風險進行評價,本體風險評價模型利用本體推理與財務知識庫得出的各指標值,代入建立的財務風險綜合評價模型,進行風險評估,具體的評價模型可根據風險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。

在企業內外部信息集成與知識獲取部分,利用本體技術、知識集成技術、多種檢索技術,對財務風險預警知識進行數字化語義處理;系統按照本體論思想對知識進行分類標注,組織到知識庫中,形成財務風險預警領域概念集;這種框架便于實現本體知識獲取、存儲、檢索等功能,并方便財務風險預警知識集成、共享、發現和重用。本框架一方面從技術角度針對財務風險預警知識管理提出了全面的解決方案;另一方面,通過引入本體技術,本框架在一定程度上能夠使知識提供者和知識需求者之間盡可能無歧議地相互理解,并且能夠表達組織內知識提供者和知識需求者的原始思想。這將使得財務風險預警知識管理能夠更廣泛地應用于各種類型的組織中,為組織的財務風險管理在技術上提供支持。

企業財務風險管理是一項復雜的系統工程,隨著知識經濟時代的到來,信息革命和經濟全球化的進程日趨加快,財務風險預警知識系統研究有著廣闊的發展前景,日益被人們所關注。本文采用本體方法為財務風險預警領域知識建模,并提出基于本體的財務風險預警知識管理框架,但在財務風險預警知識表達與推理等方面需進一步研究。

【參考文獻】

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篇6

【關鍵詞】 財務風險;財務危機預警;非營利組織

目前,我國對非營利組織的財務管理問題缺乏重視,其管理水平與方法遠遠滯后于組織自身的發展,成為非營利組織可持續發展的首要制約因素。財務環境的變化、經營不善導致的組織財務狀況惡化是一個漫長的過程,它們最終通過各種敏感的財務指標反映出來。非營利組織財務危機預警以財務會計信息為基礎,通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化,對組織可能或將要面臨的財務危機事先進行預測預報,并根據預測到的情況發出警情信號,同時還能對所預測到的警情提供應對措施,以避免或減少損失。如何應用現代財務理論和工具結合非營利組織資金管理的特點,對非營利組織財務風險進行識別并防范財務危機的發生,從而更好地實現非營利組織的組織目標與財務目標具有重要意義。

一、非營利組織財務風險與財務危機

一直以來對財務危機預警的研究都集中在企業領域,而對非營利組織財務危機卻較少涉及。企業財務危機是指企業喪失支付能力,無力支付到期債務或費用,以及出現資不抵債的經濟現象,包括運營失敗、商業失敗、無力償債、資不抵債等。西方非營利組織財務管理研究認為:當一個非營利性組織出現了經濟下降趨勢或由于減少了一個主要的捐助者而出現損失,那么這個非營利性組織可能立刻削減原本可以提供的服務,他們將這種情況定義為非營利性組織遭受了財務風險。 由于非營利組織不是為投資者生產利潤,而是提供服務。財產所有者的權益不需要加以補償、轉移或出售。因此,用“破產”作為界限來衡量非營利組織的財務危機,就把有著潛在財務風險的大批非營利組織排除在外。當組織出現連續三年項目和服務的減少,在三個連續年份中資金平衡性出現全面下降,以至于出現組織不能履行其使命的后果時可以視為財務危機狀態。

風險的加劇會使體現在反映財務狀況的財務指標逐步惡化,最終導致財務危機的出現。當然風險永遠存在,但風險未必就導致財務危機的出現,只要管理層具有良好的風險意識,并有充分的管理風險能力和手段,就可能轉危為安。組織財務危機經歷由初步萌芽到逐步惡化的過程中,其經營和財務狀況將有不同程度的惡化,通過觀察和判斷一系列敏感性財務指標及它們的發展趨勢就能預測可能發生的財務危機。由于在組織戰略和財務狀況上存在差異,不同的組織之間不存在完全一致和相同的財務危機過程,但是從本質上講組織財務危機最終結果都將導致財務狀況惡化,從這一點看是相同的。

二、非營利組織財務風險與危機產生的原因分析

(一)組織外部的原因

1.宏觀環境的不利變化

組織所處環境的復雜多變是產生財務危機的重要外部原因。這些環境包括經濟環境、政治環境、文化環境、資源環境等因素,這些因素存在于組織之外,但對組織的經營活動卻產生重大影響。它會使管理者的主觀努力付之東流或者使管理者付出的代價與收益不成比例,而且宏觀環境的變化對于組織來說是難以準確預見和無法改變的。尤其對于有營銷活動的非營利組織而言,購買力因素、商品供給因素和商品價格因素都影響著非營利組織的財務活動。另外,國家整體經濟水平變化也對非營利組織的財務活動有著較為深刻的影響。若國家經濟出現明顯滑坡,則非營利組織的捐贈收入和營業收入都會減少?？傊?各種宏觀環境的不利變化必然會給組織帶來不利的影響。

2.管理制度不健全與監督缺位

目前我國非營利組織的組織行為與財務管理活動主要依據國務院頒布的《社會團體登記管理條例》、《民辦非企業單位登記管理暫行條例》、財政部頒發的《事業單位財務制度》、《民間非營利組織會計制度》以及各地方政府自行制定的規章和文件。從總體上看,尚缺乏系統而完整的非營利組織管理制度及相關財務制度,并且部分法律法規已經滯后。相關法律法規僅確定了多樣化的監督主體,政府民政部門、“業務主管部門”、審計部門和人民銀行等都對公益機構負有監督的職責,但關于四個部門之間的職責分工,各監督主體實施監督的程序和手段等缺乏可操作性的界定。管理制度的不健全導致了對我國非營利組織的法律約束與行政監督實質上的缺位與不足,其他社會監督主體包括新聞媒介、社會公眾和專業評估機構等對非營利組織的資金運作情況及組織目標的實現程度等方面起到的社會監督作用十分有限。社會公眾很少主動對非營利機構的運作及財務狀況進行監督。即使是志愿捐款人或贊助機構,在將款捐出之后,對于公益機構最后如何處置這些捐款也常常不再過問。管理與監督的不力是財務風險與危機產生的制度原因。

3.行業的特殊性因素

非營利組織屬于非物質生產領域,但也同樣是國民經濟的重要組成部分。非營利組織一方面為社會提供科學、文化、教育等方面的服務,另一方面又是商品、勞務的購買者和消費者。非營利組織必然要介入市場,必然要按照市場經濟的一般規律去辦事,但是與企業不同,非營利組織資財歸公益法人即抽象的公眾所有,出資者不是所有者,經營者不是出資者,非營利組織不能對其資財權益進行轉讓、出售,并且通常必須按照資財提供者的要求來運作、管理和處置。資財的提供者不期望收回或據以取得經濟上的利益,因而非營利組織一般也不進行損益的計算和收入的分配。上述特點對于組織及組織內部各部門的職責履行情況難于考核評價,也難以形成有效的責任、監督機制。風險的防范和控制缺乏清晰的責權利關系。

(二)組織內部因素

1.過度負債而引起的財務危機

近年來,我國非營利組織發展速度很快,資金來源渠道日益多元化,財政撥款占整個非營利組織收入來源的比重有逐漸下降的趨勢。部分非營利組織為彌補資金缺口,紛紛尋求銀行貸款及其他債務資金來源。但在實際財務工作中,負債經營可以發揮財務杠桿效應,組織可以利用負債規模來擴大盈利水平,或者解決資金的短缺,但當借款數額和負擔的利息水平一旦確定,過度的負債會使組織支付能力變得極為脆弱,甚至會出現支付危機,它一方面會弱化組織的支付能力,蘊含著財務危機;另一方面,一旦組織信用鏈條上某一環節出現了故障或實際現金流出比預期現金流出的相差較大,影響即期債務的償還,將會導致財務危機。

2. 組織內部缺乏有效的財務監督和財務評價機制

健全的非營利組織內部控制和監督制度是控制財務風險和防范財務危機的制度保障,非營利組織財務中通常缺少利潤這一指標,其業務活動很難用其他經濟指標進行衡量,這使得管理人員經常難以就各種目標的相對重要性程度達成一致,導致在財務管理中只注重短期項目的短期利益乃至忽視對風險的控制,影響組織的長期可持續發展能力。另外大多數組織只有簡單的賬目管理部門,組織的財務體系比較單一,從組織的所有者、經營者到管理者都缺少風險意識,組織內部不重視會計制度和財務制度的建設,內部監督、自律機制不健全,有些組織甚至根本沒有建立內部牽制制度,基本沒有設置相關的可操作性財務風險控制制度。

3.缺少專業財務人才

目前,相對國外發達國家的非營利組織發展而言,我國非營利組織的發展規模還不大,從業人員的數量還相對較少。從整體上看,非營利組織工作人員的素質參差不齊,水平不高,組織財務人員主要包括會計和出納,財務人員往往是“兼職”或是“半路改行”,也沒有進行有效的崗前培訓和繼續教育,有些財務人員甚至沒有“會計從業資格證書”,更有甚者根本沒有配備專業的財務人員,而是由組織中的其他非財務人員兼任,組織缺少專業的財務人才?；緵]有會計師和專業的財務管理人員來負責組織的財務分析和資金管理。

三、非營利組織財務風險預警指標的建立與運用

(一)指標體系的構成和評價方法

根據測度的基本原理和構造指標體系的原則,將非營利組織財務風險指標分為三個層次:即目標層、類指標層和指標變量層。

1.目標層

測度非營利組織財務系統可持續發展所要達到的目的。主要通過組織財務質量的衡量去體現組織發展的持續能力,并根據測度結果為實踐提供適時反饋信息,對組織財務風險進行調控。因而依據測度的基本原理,非營利組織財務發展的可持續性即為測度的目標。

2.類指標層

把目標分解為類指標,按功能集中反映組織財務系統的風險狀態。主要包括組織的籌資能力、財務結構、發展能力和償債能力。

3.指標變量層

要使反映發展持續能力的指標層具有直接的可測性,就必須進一步確定并給出反映類指標層的具體指標變量。

指標變量的選取標準要考慮測度結果的客觀性和有效性。指標變量的選取還應符合以下標準:一是指標變量不反映特殊的價值觀。二是指標變量應是發展的最終輸出。三是指標變量計算方便,數據資料易得。四是指標變量參照值或閾值應是有效的。

根據以上討論,指標體系構建基本框架如表1?？沙掷m發展評價指標體系的構造,包括4個類指標,23個變量指標。指標體系中的每一個單項指標,都是從不同側面來反映組織的財務風險情況的。還可以以此為基礎進行綜合評價,采用多目標線性函數法,即常用綜合評分法。其單項指標實現率為:

C=Xi÷Zi

式中:C――各單項指標實現率;X――各單項指標實際值;Z――各單項指標標志值; i――項數(i=1……n) 。

然后對每一類目的單項指標做歸一化處理:

在對類指標層得分做歸一化處理后,采用加權方式得類目指標層得分,表達式為:

Bk=G×T

式中:k――類目指標層項數;T――每項權重。

目標層得分則為:

有關數值的確定

(1)確定各單項指標的標志值

標志值實際上就是各個指標的標準值,采用定量與定性相結合的方法,盡量引入國家有關標準,科研成果,行業和地方有關規定或行業或國際的平均水平。還有的指標標志值可以根據多年行業統計資料動態分析和專家論證確定。

(2)確定各類指標的權重

權重的確定,主要是確定四個類指標中的權重。根據組織性質、組織服務特點、財務特點和專家意見確定。

(二)非營利組織財務風險監測指標體系

根據構建指標體系的原則,將非營利組織財務風險評價的指標體系分為3個層次,即目標層A、類指標層B和指標變量層C。

(三)補充說明

對非營利組織財務風險與危機進行有效監測的基礎是完備的評價資料和翔實的數據,信息來源不應僅局限于財務信息之內,而應當將財務信息與非財務信息相結合。充分考慮組織使命完成情況與財務風險之間的關系,使得指標的建立既滿足財務風險的預警需求,又能恰當的反映出組織在社會效益和經濟效益權衡問題上的考量。

同時由于非營利組織財務所需信息量大、涉及范圍廣,全面系統地收集數據有較大難度。因此應該建立非營利組織的財務信息管理系統,為組織財務評價資料的收集與查詢提供便利條件。另外,應當充分地利用計算機和現代通訊技術,建立全國非營利組織的動態財務風險數據庫,實現信息傳遞的網絡化,信息結果利用的高效化,這一方面便于社會及出資人的監督,另一方面也有利于組織內部財務分析的橫向比較。

【參考文獻】

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篇7

摘要建立企業財務預警系統，對企業財務運營狀況做出預測預報，無論從哪個立場分析都是十分必要的。經營者能夠在財務危機出現的萌芽時及時處理現有投資，避免更大的損失；銀行等金融機構可以利用這種預測，幫助做出貸款決策并進行貸款控制；審計人員則利用這種預警信息確定其審計程序，判斷該企業的前景；投資者可以利用財務預警系統指標動態分析為其投資活動提供技術支持；相關企業可以在這種信號的幫助下做出信用決策并對應收賬款進行有效管理。

關鍵詞財務預警機制財務預警系統財務決策

隨著經濟全球化的發展，企業在獲取更多經濟資源的同時，也承受著市場競爭日益激烈的巨大壓力。由于不確定因素的增加，企業所面臨的各種風險（包括經營風險和財務風險）也隨之增加。在我國，伴隨著入世和經濟體制改革的不斷深化，企業競爭加劇，財務失敗以及由此導致的破產清算已成為許多企業可能面臨的問題。

企業產生財務危機的原因是多方面的，既可能是企業經營者決策失誤，也可能是管理失控，還可能是外部環境惡化等。歷史情況表明，財務危機并非是短時期內生成的，而是具有較長的潛伏期，從而使得財務危機預瞥不僅必要，而且成為可能。

一、企業財務預警機制建立的基礎

（一）企業財務預警的起源與含義

“預警”一詞來源于戰爭中，即軍事預警，是指對將要發生的不良事件或風險做出前提報告與預測，以最大程度上降低損失，軍事預警在軍事戰爭中發揮著至關重要的作用。伴隨著社會經濟水平的不斷進步，預警開始逐漸走入企業，企業管理者為降低企業財務損失，在軍事預警的基礎之上，創新出了經濟預警以及企業財務預警，二者以企業的財務報告、經營計劃以及其他相關財務資料為依據，以比率分析、比較分析以及因素分析為主要方法，以財會、金融、企業管理以及市場營銷為主要引導理論，實現企業生產經營以及各項財務活動的預警機制。愜意財務預警機制的建立不僅僅有助于企業更好的進行財務管理，而且樹立了超前管理，最大程度上降低了財務運作過程中的偏差，現行的財務預警系統主要有以下幾個特點，即整體性、動態性以及開放性等等。

（二）企業財務預警相關概念的界定

現行的企業財務預警相關概念主要包括以下四種，即財務風險、財務預測、財務控制以及財務評價，以下將針對于它們之間的關系做出詳細的分析與探討。

1、財務預警與財務風險。二十一世紀以來，越來越多的風險涌現到我國各企業中，其中以財務風險最為顯著，財務風險是企業最主要的分析概念，現行的財務風險一般可分為兩類，即狹義的財務風險和廣義的財務風險，狹義的財務風險是由企業負債所引起的；廣義的財務風險是由于企業在運營過程中因籌資、投資、營銷或者資金運作不當所引起的。因此，無論是哪一種財務風險都企業均會造成嚴重的負面影響，進而，可運用財務預警機制進行分析財務風險，最大限度上遏制財務風險的出現。

2、財務預警與財務預測。財務預測是財務預警的重要組成部分，財務預測即指對企業財務的實現估計和測評，它有利于企業運用銷售百分比法、量本利分析法、彈性預算法以及回歸分析法等數理統計方法，結合主觀判斷，對企業外來的財務運營狀況的一次預測。

3、財務預警與財務控制。財務控制即財務監督與考核，該過程根據企業生產經營過程中的財務運營狀況進行實施監督和調節，確保企業所進行的財務支出合理合法，同時，財務預警機制中也存在著同樣功能的預控措施和排警對策。

4、財務預警和財務評價。企業財務部門財務評價劃分為三個環節，即確立評價的目的及參照系統、獲取評價信息以及形成價值判斷；同時，財務預警機制中所設立的警兆、確立標準以及預報警度與財務評價的三個環節極為相似。因此，總結來說，財務風險、財務預測、財務控制以及財務評價可視為企業財務預警中的一部分。

二、財務預警機制的作用

財務預警機制的建立在企業財務管理實施過程中發揮著不可替代的作用，總結來說，存在著四種作用，即監測作用、診斷作用、治療作用以及健身作用。首先是監測作用，監測是全程跟蹤企業的生產經營，將企業生產經營過程中所展現出的問題以及存在的偏差，及時的做出警告，讓企業管理者及時的做出解決對策，以減少財務損失；其次是診斷作用，診斷作用是財務預警機制的主導功能，當財務預警機制監測到問題之后，運用現代企業管理技術、企業診斷技術對企業生產經營過程中的問題優劣做出判斷，并尋求其產生原因；再次是治療作用，財務預警機制實施監測與診斷之后，發現問題以及產生問題的原因，繼而，財務預警機制實施治療作用，針對于存在問題對癥下藥，使企業恢復到正常運轉的軌道；最后是健身作用，健身作用是財務預警機制的最后一項功能，它涉及到企業生產經營整個過程，對所發生的以及解決之后的問題進行重復，不斷增強企業的免疫能力。

1、企業財務預警系統的性質。企業財務預警系統作為企業的重要組成部分，有著四個特殊性質，即參照性、預測性、預防性以及靈敏性。首先是參照性，企業財務預警機制運用財務理論和數量分析方法，進而，篩選出能夠準確反映企業財務狀況變化的指標，為更好的表達企業財務運營狀況提供參照；其次是預測性，企業財務預警機制能夠根據財務的運營狀況，進行有效的預測，確保能夠及時的監測出不良征兆，進而，及時的尋求對策；再次是預防性，預防性主要針對于簡單的財務問題，其防止財務運行問題繼續惡化的作用；最后是靈敏性，財務預警機制可根據企業財務問題自主的進行有效處理。

2、建立企業財務預警機制的重要性。企業只有在保障生產經營正常運行的狀況下才有利于實現企業經濟效益價值最大化。近年來，伴隨著全球經濟一體化進程的不斷深入，西方的經濟制度不斷涌現我國市場，給予我國諸多企業的穩定、健康發展帶來了嚴峻的挑戰，同時，再加上，我國廣大消費者的需求不斷增加，更進一步加深了財務管理給予的種種挑戰，若不能夠正確的處理好財務管理所帶來的種種挑戰，勢必將嚴重影響到企業的順利高效進行。為此，基于企業財務預警機制的種種優勢，現階段內，我國各企業迫切需要開展企業財務預警機制，將財務預警機制全面貫徹到企業生產經營的各個環節中去，在企業中起到未雨綢繆、防微杜漸、及早識別以及合理度量的作用，進一步健全了財務管理規章制度，使其風險抵抗能力以及競爭力不斷增強，確保企業得以穩定、可持續發展。

三、企業財務預警機制的構建

（一）構建原則

企業財務預警機制的構建應堅持以下幾點原則：一為適宜性原則，即要合乎企業實際生產、發展的特點；二為系統性原則，即要把企業、管理者和職工作為一個有機整體考慮；三為實用性原則，即要通過明確、簡單、細化、量化的指標設計確保機制真正起到預警的作用；四為重要性原則，即要抓住采取管理的主要矛盾及其主要方向；五為前瞻性原則，即要以發展、動態、創新、前饋為根本，根據市場變化和企業發展隨時補充、修改、完善，最大限度地克服財務信息的滯后性；六為先進性原則，即要以高新技術與強大信息為手段，不斷提升預警機制的自動化能力，以確保預警的時效性。

（二）構建方法

企業財務預警機制構建的方法有很多種，在組織架構層面上應建立專門機構負責財務預警的具體運作，并由企業最高決策層直接監管；在技術層面上應選用如單變量預警、多元判定分析、多元概率比回歸及多元邏輯回歸等多種數據分析模型。

（三）構建內容

完善的財務預警機制應包括以下幾方面內容：第一，樹立以經濟效益為中心、為生產提供經營服務的財務觀念；第二，充分調配企業人、財、物等各種資源，處理好資金和成本費用的供求關系、投入和產出的關系，以確保全年利潤目標的實現；第三，在完善企業治理結構的基礎上，據其新經營環境與發展的實際需要，建立由企業經營管理者、財務管理人員及一些外部管理咨詢專家組成的只對企業最高管理層負責的財務預警組織機構；第四，作為保證企業財務風險預警系統分析良性循環的基礎―財務信息收集、傳遞機制，應建立在對如企業內部數據、外部相關市場、行業、會計等大量資料收集、整理的基礎上；第五，建立能夠反映企業經營能力、盈利能力及償債能力的，以現金流量類指標、會計類指標及非財務類指標相結合為基礎的財務風險分析指標體系；第六，在財務預警指標體系的基礎上進行具體的財務風險預警、財務風險評估，并深刻分析風險的產生原因、找出補救辦法，將損失控制在最小的范圍內；第七，編制可為企業管理層決策提供重要依據的財務風險報告和分析報告，以使管理者據此對企業財務經營中的薄弱環節提出整改方案，并加以實施，進而避免類似的財務風險再次發生。

四、石油銷售公司財務預警機制創新點

1、開展油庫成本費用分析，確定油庫經營管理盈虧平衡點，將庫存降至合理水平。盈虧平衡點法。油庫成本費用按其成本形態特性，可分固定成本和變動成本兩類。盈虧平衡點也稱為保本點。盈虧平衡點有以下兩種表現形式：①保本銷售量，以實物量來計算保本點；②保本銷售額，以貨幣金額來計算保本點。油庫經營管理也應該測算一個盈虧平衡點周轉量，作為企業經營管理決策的依據，在保證煉化企業生產后路和資源均衡穩定供應的前提下，通過安排合理的庫存周轉量，提高油庫運營管理效益。

2、石油公司必須建立起嚴密的內部監督控制制度，強化監督約束機制，堵塞資產流失的漏洞，保證會計信息真實可靠。首先要結合石油銷售企業本身的實際情況和特點，實行會計委派制，強化財務監督，維護國家利益，完善法人治理結構。然后要大力推廣企業內部審計制度，明確內審工作的目的和任務，強化內審工作機構，提高內審人員素質。加強對企業內部規章制度和重大經營決策執行情況的過程性審計和監督，前移監督關口，變過去的“事后監督”為事前、事中監督和實時監督，并將內審與外審工作有機結合起來，保障企業生產經營目標的順利實現和所有者權益不受侵犯，杜絕財務信息失真現象。

參考文獻：

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[3]譚春海.公司財務預警淺析.經營管理者.2009(09).

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【關鍵詞】保險公司 財務風險 財務預警

一、財產保險公司的特點

財產保險公司是指通過收取保費集中建立保險基金以補償自然災害、意外事故或約定保險事件發生后被保險人的經濟損失，是通過分散風險和補償損失來保障社會再生產持續進行的經濟組織，具有高風險性、保障性、負債性、外部性、高信用依賴性和信息非對稱性等特點。

二、財產保險公司所面臨風險的特點及風險產生的原因

（一）財產保險公司面臨風險的特點

財產保險公司會面臨戰略風險、市場風險、內部管理風險、操作風險、償付能力風險、承保風險、流動性風險、信用風險、法律風險和聲譽風險等，并且其風險具有自身的特點：

1.客觀性。經濟運行的不確定性與信息的不對稱性使得保險公司風險的存在具有客觀性，財產保險公司只能通過提高經營管理和風險管理水平來降低風險，而不能完全消除風險。

2.可控性。財產保險公司風險的客觀性并非意味著風險的不可控，企業可以通過業務管理、投資管理、理賠管理、資產負債管理等各種決策和措施將風險控制在一定范圍之內。

3.復雜性。財產保險公司的風險具有復雜性，既要管控自身的經營風險，還要為被保險人管理風險；不僅面臨共同的信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險，還要面對更具挑戰性的保險風險。

4.經營風險和財務風險的混合性。財產保險公司的資金來源于保費收入和有限的資本金。由于企業承擔賠償責任的期限與會計年度的不一致性，因此，公司需要依據未到期責任提取一定數額的準備金，以準備金為最主要負債的財產保險公司面臨的風險具有潛伏周期長、反應滯后和危害性嚴重的特點。

（二）財產保險公司風險產生的原因

1.財產保險公司經營的負債性與外部性。財產保險公司是負債經營，自有資本只占資產負債的很小部分，并且其凈值越小、錯誤決策導致的公司損失就越小，公司就會越傾向于采用高風險的經營策略。

2.財產保險合同的不完全性。財產保險合同的不完全性使得公司面臨著不可避免的風險。一方面，信息的不對稱性使合同交易前后可能出現逆向選擇和道德風險；另一方面，由于財產保險公司和投保人的有限理性主義和事后機會主義，以及外部環境的復雜性和不確定性，使得財產保險市場的不確定性得不到完全解決。

3.財產保險公司的委托關系。財產保險公司內部存在所有者與經營者之間的委托關系，公司經營者作為有限理性的經濟人可能會采取機會主義行為，在缺乏科學、有效的激勵和業績評價機制的情況下，可能導致經營者更多關注自身利益而忽視謹慎的經營原則。

三、構建科學、完善的財產保險公司財務預警系統

（一）建立財產保險公司財務風險預警機制

完善的財務預警機制是防范財產保險公司風險的有效保障，它能在可能危害公司財務狀況的關鍵因素出現時預先發出警告，及時找到產生風險的關鍵原因，從而采取有效地措施以避免財務風險的進一步擴大。

1.財務風險全方位預警機制。財產保險公司應當實行“統一組織領導、統一管理、統一監測、分級監控”的全方位財務預警機制，在保監會和各財產保險總公司建立全方位預警部門，以分析公司面臨的國內外政治經濟形勢，及時處理所接收到的預警信息，從而采取防范財務風險的各種決策和措施。

2.財務風險傳導預警機制。傳導預警機制按照行政區劃可以在保監會駐各省（市）的派出機構和財產保險公司的省級分公司建立，并具體負責本轄區財務風險的監測和預警，以及及時傳導總公司和分公司防范財務風險的各種決策和措施。建立與總公司相銜接的區域性傳導財務風險預警機制，并實行內外多層次、多功能的信息反饋網絡，不僅能有效地監督、管理分公司和抵制來自各個不同層次的干預，還能最大限度的降低財務風險導致的損失。

3.財務風險終點預警機制。財產保險公司財務風險終點預警機制是對公司終點活動的監測預警，公司建立財務風險終點預警機制應在各分公司實施組織規劃，以稽核部門為核心并由主管、會計和企劃等部門聯合參加，從而更好的與全方位預警機制和傳導預警機制相配合，從而形成一套自上而下、全面有效的財產保險公司財務風險預警系統和實現風險監測預警的動態循環，以促進公司財務全面風險管理工作的建設。

（二）財產保險公司財務風險預警的系統建設

1.組織體系建設。財產保險公司需要成立財務風險預警管理委員會、管理部門和執行部門等專門的組織機構來確保財務風險預警系統功能的實現，并通過建立健全信息披露制度、資產負債管理制度和會計統計檢查制度等來確保預警系統的正常運作。

財務風險預警管理委員會的成員一般由企業經營管理者和財務管理人員組成，還可能包括一定數量的外部管理咨詢專家。當預警監測指標處于基本正常或低度危急狀態時，預警部門要提供相應的預控方案給決策層，由決策層下達給各職能部門執行，從而實現財務管理系統的正常運行。

財務風險預警管理部門由專門行使財務風險管理職能的人員組成，是具體實施監測和預警的牽頭組織部門，對財務風險預警管理委員會負責。該部門的主要工作是根據公司預警管理戰略的要求來傳導、落實和執行各項具體的預警措施，即監督和管理預警執行部門各項財務風險決策的實施情況、調查財務風險環境、整理分析財務風險信息，從而向財務風險預警管理委員會反映財務風險的具體情況，為財務風險預警決策提供依據。

財務風險預警執行部門是財務風險預警系統組織架構的基層單位，主要負責制定基本的財務風險預警細則和辦法、組織實施本系統的財務風險預警和管理活動，并及時向財務風險預警管理部門反映財務風險的實際狀況。財產保險公司的其他管理部門和經營部門必須接受同級財務風險預警組織機構的檢查管理，并有義務積極配合其工作以共同促進保險市場的有序發展。

2.信息管理體系建設。信息管理系統通過對相關信息進行再加工發現異常變動數據，并及時傳遞到各相關管理部門，從而為財務預警系統提供充分的預警信息數據，使其及時采取有效的風險防范和控制措施以降低財務損失。因此，財產保險公司應不斷完善管理信息系統，實現各子系統資源的共享和功能集成，以保障財務風險預警系統的有效運行。

（三）財產保險公司財務風險預警系統配套措施的完善

1.預警的財務風險及其采取的對策。預警的財務風險包括誤警和漏警，它是預警結果與實際情況不一致所產生的不利影響。在高度財務風險狀態下，財產保險公司應當根據自身實際情況和各指標的風險評價結果采取財務風險避免策略、合并或兼并策略和冒險策略等措施；在中度財務風險狀態下，財產保險公司應采取財務風險抑制策略和分散策略來防范財務風險的進一步惡化；在低度財務風險狀態下，財產保險公司可有意識的采取財務風險預防戰略和適應戰略來防止和減少財務風險的發生；在正常財務風險狀態下，財產保險公司應采取財務風險準備與補償戰略，以增強公司抵御財務風險的能力。

2.提高社會風險防范意識，完善內部控制機制。一方面，通過加強公眾的財務風險知識和風險意識，為財產保險公司的發展創造良好的社會環境。另一方面，財產保險公司要建立完善的內部控制制度：依據信息技術建立上下配套的管理體制，實現經營規模的擴大與內控水平和資金實力的匹配，實行嚴格的分級授權授信制度和內部稽核以規范經營活動程序，從而實現內控制度與財務預警系統的有機結合。

3.保持預警系統的穩定性與靈活性，并適度公示預警系統。財產保險公司的財務預警系統應在追求相對穩定的同時保持一定的靈活可調整性，即要根據內外部環境的變化確定每個階段的重點監測指標，并根據實際情況進行及時的調整補充以做出正確的決策。此外，財產保險公司應適度開放預警系統，從而在公眾的監督之下更好的規范自身的經營管理活動，不斷強化財務風險管理和內部控制組織建設，在追求效益的同時有效防范潛在的財務風險。

四、結論

我國財產保險公司在經營管理中普遍存在業務結構發展不平衡、風險管理觀念比較落后、管理機制不健全等問題，筆者認為應當通過建立科學、完善的財務預警系統及時發現并有效防范控制財務風險，從而保障財產保險公司的安全運行和持續發展。

參考文獻

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籌資方式多元化是一個企業獲得長久穩定發展的重要保障，多渠道的籌資方式能夠保證企業在面對突況時能夠用靈活的政策來應對，保障企業財務的安全，從而保障企業生產活動的正常進行。但在現實生活中，很多企業由于受多種原因的影響導致過度地依賴于某一種籌資方式，有的企業喜歡舉債經營，因為借債速度快，能在短時間內為企業籌集所需資金；有的企業傾向于向股東籌資，這樣可以避免借債所要面臨的還債問題。但不管選擇哪種籌資方式只要是過度依賴，就容易使企業資本結構失衡，在面臨風險時方寸大亂。

風險預警系統缺失。由于我國財務風險管理現在正處于探索階段，市場上也沒有成型的財務風險預警系統供企業選擇，但這并不代表就沒有預警系統能夠為企業服務。企業可以根據自己的行業狀況，聘請專門財務人員為企業建立一套完整的防范體系。但在實際工作中，雖然有些企業認識到財務風險對企業的危害性，但卻由于其它原因和目的，沒有針對性地建立風險預警機制，從而盲目地進行財務工作。結果在問題出現時就未能及時預警，最后導致“小問題”變成“大麻煩”，其結果有時甚至能威脅到企業的安全，企業由于沒有建立預警體系而破產的案例可謂數不勝數。

企業內部財務管理混亂，財務管理人員素質較低。隨著我國經濟社會的發展，財務管理對企業的重要性被越來越多的企業管理者所熟知，在國內有不少企業在內部管理方面可圈可點，但仍有不少企業特別是家族式企業在企業內部管理中存在管理混亂，財務人員素質較低等諸多問題。眾所周知，企業的良好發展要靠人、財、物的全面協調，缺一不可。而協調這一要素的關鍵因素在于能夠有一個好的管理者，但在很多企業中存著任人唯親的現象，聘用的財務管理人員基本功太差，給財務管理工作帶來諸多問題。此外，部分企業的內部管理也較為混亂，財務管理機制不健全導致企業的正常生產經營活動難以展開，進而影響企業的長遠發展。

財務監管不力。監督管理企業財務活是一種有效防范財務風險的方法，通過對企業財務活動進行監管，能夠有效防止決策不當而可能造成的財物損失，保護股東權益不受侵害?？墒窃趯嶋H工作中不少企業存在財務監管不夠重視，監管不力等問題，從而導致企業財務資源浪費嚴重，給企業財務活動埋下隱患。

財務風險的成因

企業財務風險按產生的來源分可分為外部因素和內部因素，外部因素的存在具有客觀性是企業自身無法改變的，引起企業財務風險的外部因素主要有自然環境因素、國家政策因素、市場因素等。導致企業財務風險的內部原因主要是負債比例過大、決策失誤、專業財務管理人才的缺失等。

1.造成企業財務風險的外部因素。（1）自然環境因素。自然環境是企業無法預料和控制的。自然環境災害帶給企業的損失是很難估量和計算的。（2）國家經濟政策的變動。一個國家的經濟政策是國家進行宏觀調控的重要方法，一個國家的經濟政策，如金融政策、產業政策、經濟發展計劃、財稅政策以及政府行政法規等都會對企業的籌資、投資、分配等財務事項產生重要影響。（3）市場因素。市場是不斷變化的具有很大的不確定性，比如消費者偏好的變化、市場競爭程度的加劇、市場供求的變化。尤其是市場競爭的加劇使得企業的生產銷售都會面臨重大的挑戰，為了應對變化企業只能投入更多資金用于鞏固市場份額，過大的資金投入進一步加劇了緊張的市場，結果又會引來競爭者的更大資金投入。行業競爭的激烈加劇了企業的財務風險，此外由于市場的變化是企業所無法預料的，因此，一旦管理者投資決策與市場需求相背離，就會給企業帶來嚴重的財務風險。外部投資環境的復雜性。由于當前我國正處于經濟改革時期，各種不確定性因素在企業外部投資環境中高度存在。

2.內部因素。（1）負債比例過大。負債經營是造成企業財務風險過大的主要因素，負債經營是現代企業特有的一種經營方式。企業經營所需資金并不完全是從企業內部籌集或向股東籌資，其中很大一部分是通過外部借款而來，這就形成了負債經營。負債占資產的比重稱為負債比例，企業是以盈利為目的而從事生產活動的，我國市場經濟的發展表明，現階段企業在資本運作、籌集資金、資金分配等方面都發生了本質變化，而企業的發展離不開資金的投入。單就一個企業而言其所能籌集資金的渠道是十分有限的，有時為了抓住某一投資機會，企業更多地會選擇籌資速度更快的借款方式來進行籌資，或者出于其它原因而傾向于選擇舉債。因此，舉債經營在現今企業中是十分普遍的。企業舉債無論是盈利還是虧損都要定期支付高昂的利息費用和到期歸還本金。然而市場是變化莫測的，企業舉債只能解決其一時之渴，若企業經營受到市場變化的影響不能夠及時改善經營狀況，企業舉債只能是飲鴆止渴。然而，很多企業在激烈的市場競爭下為了求得生存發展，在現有資金不足的前提下，在沒有充分考慮風險的情況下，盲目借債，一旦經營出現差錯，給企業帶來的只能是損失，有時甚至是滅頂之災。企業由于負債過大而破產的案例可謂數不勝數。（2）投資決策失誤。企業為了獲得收益就必須進行投資生產，企業直接參與的投資按投資方向可分為外部投資和內部投資。在內部投資中項目投資是造成企業財務風險的最大因素，項目投資是一種長期行為，從投資性質上來看項目投資是企業直接參與的實物投資。項目投資的成功能夠為企業帶來巨大利潤，但它的缺點也不容忽視，很多企業只是看到了利潤卻沒有能夠仔細分析其中隱藏的風險。企業在進行投資決策時，由于對風險欠考慮，以致決策失誤，不僅占用了企業的資金而且給企業的財務帶來風險。（3）財務管理人才的缺失。在任何行業中，人才都是至關重要的關鍵因素，而在造成企業財務風險的諸多因素中，財務管理人員的缺失無疑其中一個重要原因。現代企業競爭的殘酷性，使企業更加清楚地認識到財務管理人才對企業財物安全的重要性。

如何加強財務風險管理

企業財務風險管理是指在日常工作中，企業在分析、鑒定財務風險的基礎上采取恰當措施有效處理財務風險。以最小的代價或最安全的措施進行融資、投資等生產活動。

1.控制負債比例，拓寬融資渠道。企業從事生產經營，首先需要解決的問題就是解決資金的來源問題。負債經營是現代大多數企業所采用的經營方式，也被市場證明是一種切實可行的方式。但過大的負債則只會給企業的經營帶來負面影響。企業負債比例過大意味著企業資本結構可能面臨失衡的危險，大量的負債會使企業將更多的剩余利潤用來償債，而很難用于擴大再生產或者向股東分配股利，從而引發企業財務危機。為此，企業管理者應根據企業實際情況，建立一個負債比例警戒點，拓寬融資渠道，優化資本結構，將財務風險控制在萌芽狀態。

2.建立和完善財務風險預警機制。事實上，由于企業籌集到的資金只有通過投資才能轉化成高效率運作的資產，而市場變化的不確定性和復雜性進一步加劇了風險發生的可能性。為此，企業急需建立一套完善的財務風險預警機制并付諸實踐。財務風險預警機制就是在企業財務風險或危險發生規律的基礎上，去發現和揭示財務部門在一般情況下中的防錯糾錯中存在的不足，同時對可能存在的風險進行有效預警，為其企業管理者作決策提供幫助。因此，財務風險預警機制的作用不僅在于能夠有效預測和防范企業財務工作中可能存在的弊端，更在于能夠為企業在籌資、投資等決策分析上提供合理化建議。所以，建立一套完整的財務風險預警機制對于當今企業預防風險來說，無疑起著至關重要的作用。

由于市場環境處于不斷變化之中，任何一種機制都有可能與市場脫軌，財務風險預警機制同樣如此，其本身也會由于市場環境的變化或其它原因而存在不完善問題。在預警機制運行過程中，會出現風險已經顯現而預警機制卻未能捕捉到這一信息，及預警機制可能存在漏報現象，或者各項指標均處于正常狀態，風險并未產生但預警機制卻作出預警反應，即其可能作出錯誤判斷造成謊報現象。一旦出現上述現象就會給企業財務工作帶來負面影響。因此，在預警機制執行過程中需要對其功能進行完善，即通過對市場環境變化的調查分析與預警機制在實施過程中的準確性與及時性相結合，彌補預警機制中存在的不足，從而減少其出錯的可能性。

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關鍵詞：現代企業；財務風險；產生成因；防范對策

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-01

一、引言

企業財務風險是指企業因多種因素的影響而不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。由于財務風險客觀存在于財務管理工作的各個環節，所以財務風險的存在無疑會對企業生產經營產生重大影響。因此，認真分析企業財務風險及成因，做好企業財務風險防范工作，切實加強企業財務管理，最大限度地控制企業生產經營各環節的財務風險，努力提高財務經營效益，具有十分重要的意義。

二、現代企業產生財務風險產生的成因

(1)籌資風險。企業籌措資金后，一定要在到期日還本付息，而企業現金流多少、周轉速度的快慢、資金變現能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業能否到期償債并不取決于企業資產的多少，而是取決于有多少資產能變現。企業如無足夠的現金或資產難以變現，則直接導致財務風險的發生，使企業陷入財務危機。

(2)投資風險。企業籌措資金后，一般用于生產經營或通過項目投資來增加收益，企業的經營利潤與投資收益是還本付息的保證，如企業因經營不善導致企業融資成本大于息稅前利潤，將會使企業財務狀況惡化，增加企業到期付款的壓力，這將會加劇企業財務風險。

(3)經營風險。對企業來講，負債經營是一把雙刃劍，把負債控制在一個合理的范圍內，有利于降低企業資金運作成本，否則，則會給企業帶來不可估量的損失，在盈利水平低于利率水平的情況下，企業資金成本較高，投資者不但得不到回報，甚至可能遭受巨大損失，導致企業財務危機，加速企業破產，所以企業負債是導致企業財務風險產生最根本原因。

(4)企業資本結構不合理方面的風險。資本結構失調是影響財務風險最直觀的體現。資本結構不合理主要表現為兩個極端，一是保守結構型，二是風險結構型。保守結構型是指企業根本不負債或負債比例較小，但由于企業的資本策略過于保守，致使企業發展畏縮不前。風險結構型是指企業債務融資規模過大，債務融資比例過高，產權比例異常，這種類型的資本結構是導致企業產生財務風險的重要因素。

(5)外部環境風險。影響企業財務風險的外部因素有國民經濟整體形勢及本行業景氣指數，還有國家信貸、外匯政策的調整、銀行匯率的波動等。外部環境的變化會在一定程度上加劇或減緩企業財務風險。

三、現代企業防范財務風險的對策

(1)進行財務風險識別。財務風險識別是在財務風險管理過程中，在不利風險剛出現或出現之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產生原因。企業財務風險識別的主要方法有：現場觀察法和財務報表法?，F場觀察法，即通過直接觀察企業的生產經營和具體的業務活動，了解和掌握企業面臨的財務風險。財務報表法，即通過分析資產負債表、損益表和現金流量表等報表的會計資料，確定企業在各種情況下的潛在損失和原因，對主要指標的實際值和標準值進行對比分析，以確定風險的存在和風險暴露程度。

(2)建立財務風險預警機制。一般而言，企業財務預警機制包括兩個層次，即總體財務預警機制和部門財務預警機制?？傮w財務預警機制的主要功能是讓企業經營者掌握企業的總體財務狀況，預先了解企業財務危機的征兆。部門財務預警機制，即以企業主要經營部門分別確定檢查要點，設立相應的預警線，如對生產部門的生產成本、營銷部門的銷售費用、管理部門的管理費用等設定警戒值，偵查企業財務運營可能失衡的地方，及時進行必要的改進。部門財務預警機制不僅能幫助總體財務預警機制尋求財務問題產生的源頭，而且有利于不同部門之間溝通協調，解決問題，提高企業的整體管理水平。

(3)確定合理的資本結構以減少風險。企業應視不同情況適當提高和降低負債資金比例，達到資本結構合理化。資本結構是債務資本和權益資本的比例關系，資本結構失調是影響財務風險各種因素最直觀的體現，資本結構是否合理的關鍵是確定負債與股東權益的適宜比例，當企業資本結構最優時，財務杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經濟不景氣時期，企業應盡可能壓縮負債；而在經濟復蘇、繁榮階段，企業應增加負債，以抓住機遇，迅速發展。

(4)加強資金管理，合理控制投資。防范財務風險，需要財務人員進行貨幣資金的合理調度。根據企業自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業能保證日常的生產經營需要，并且在還款和分紅付息期到來時，及時籌措和調度資金，以避免出現無力支付的情況。因此增強企業資產流動性是有效防范財務風險的重要措施。即在資產組合中保持一定比例的易變現資產和通過銷售流動性存貨來實現變現性。企業必須權衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產，通過企業資產結構的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。

(5)提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

(6)提高財務決策的科學化水平。財務風險本身具有綜合性，企業生產經營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀意斷，防止因決策失誤而產生的財務風險。

四、結論

財務風險防范不僅可以識別企業是否存在財務危機，而且可以綜合反映企業的現狀，促使企業樹立居安思危的風險意識。因此，在各階段，企業應不斷豐富、完善財務風險防范工作，結合企業實際構建財務風險防范系統，達到有效防范和化解企業財務風險提高經濟效益的預期目的，從而使企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

參考文獻：